银行股的风险在哪里

投资银行股存在多种风险。银行股虽有稳定的一面，但风险不可忽视。首先，银行股作为股票，具有风险投资的固有风险，在公司破产清算时股东权益排在最后。其次，股价波动风险大，受多种因素影响，银行股股价可能剧烈波动。另外，银行盈利下滑风险也存在，这来自收入下滑和资产减值两方面。还有流动性风险，比如挤兑会使银行面临破产风险。同时，银行股受政策、消息等因素影响也较大。

银行股的风险还体现在一些特殊情况。例如银行股内部个股轮动、板块轮动会带来风险，资金流向变化会影响个股走势。而且券商评级也会反映银行股的风险状况，低评级意味着较大风险。再者，银行自身的经营特点，如高杠杆经营，会放大风险，一旦资产出现一定比例损失，股东权益可能瞬间归零。

风险投资的固有风险

1.股和债性质不同。债在公司运营中有优先偿还权，比如公司破产时，要先偿还债务，像银行欠储户的存款就是债，只有在债还清后若还有剩余价值，股东才能分配。这就决定了投资银行股本身就是风险投资，存在本金损失的风险。2.股东权益排在最后。不管是向银行还是其他公司投资当股东，在公司运营出现问题时，都是先解决债务相关问题，股东处于最后被考虑的位置，这使得银行股投资有很高的不确定性。

股价波动风险

1.股价随时变化。银行股是公开上市交易的，在交易日内股价时刻都在波动，这是常态。2.受多种因素影响。宏观经济环境、行业竞争、政策法规等都会影响银行股股价。例如次贷危机期间美国银行股价从30多美元最低跌到2块多美元，这种波动非常剧烈。3.与企业实际价值可能脱节。企业的实际经营情况和股价可能不完全匹配，有时候企业看似规模大，但实际价值可能很低，而股价却可能在一段时间内维持在较高水平，这就给投资者带来很大风险，投资者可能在股价虚高时买入，之后股价大幅下跌遭受损失。

盈利下滑风险

1.收入下滑方面。一是利息差缩小，银行的利息差等于贷款利息减存款利息，若贷款利率降低而存款利率不降，就会减少银行的利息净收入。二是手续费和佣金减少，这也是银行收入的重要来源，若这部分收入减少会影响银行整体盈利。2.资产减值方面。银行贷出去的钱如果收不回来就会造成资产减值损失，像经济下行、疫情影响、失业增加、房地产不好等情况都会增加这种风险。例如烂尾楼停贷风波就可能使银行面临贷款无法收回的风险，从而导致盈利下滑，这也是目前压制银行股价的重要原因。

流动性风险

1.挤兑风险。如果大量储户同时到银行取钱，而银行没有足够的现金来满足取款需求，就会发生挤兑。这种情况下银行可能只能申请破产。2.现金流枯竭风险。银行日常运营需要有足够的现金流来维持，如果因为某些原因导致现金流枯竭，例如大量贷款无法按时收回，而又有紧急的资金支出需求，银行就会陷入困境，进而影响银行股的价值。

个股轮动风险

1.涨幅转变为跌幅。一些银行股之前领涨，可能会突然转为领跌，如长沙银行和瑞丰银行，之前不断领涨后来转为领跌，这就预示着之前的获利盘可能止盈离场，投资这些银行股的人要注意短期风险。2.难以判断后续走势。银行板块内部个股轮动开始后，很难确定哪只个股会走强，投资者难以根据之前的走势来准确判断后续投资方向，增加了投资的不确定性。

主力资金流出风险

1.资金净流出普遍。银行板块的主力资金可能长时间处于净流出状态，例如在某天，大部分银行股的主力资金是净流出的。如2月28日，42只银行股中只有10只银行股的主力资金是净流入的，主力资金净流出最多的兴业银行净流出1.25亿。2.长期流出影响大。如果某银行股长期主力资金流出排名靠前，就需要引起注意，像近10日主力流出最多的三只银行股分别是招商银行、兴业银行、宁波银行，这三只银行股走势和资金流都很弱势，对投资者来说是明显的风险信号。

券商评级较低风险

1.多家券商不看好。一些券商对银行板块近期走势不看好，如西南证券维持银行板块跟随大市评级，东海证券维持银行板块标配评级，这都反映出银行板块可能存在风险。2.风险提示内容。这些券商在周报中提到了“经济复苏低于预期”“房地产市场回暖不及预期”等风险提示语句，这些情况都会对银行股产生负面影响，投资者需要谨慎对待。

高杠杆经营风险

1.高杠杆倍数。银行行业自带高杠杆，一般在15倍以上，有的更高达18-20倍。以15倍杠杆计算，100亿的净资产可以撬动1500亿的总资产。2.资产损失风险大。当总资产因为监管和风控不力等因素发生一定比例（如6.6%）的损失时，就会造成资不抵债，老股东权益瞬间清零，股票变得一文不值，这是非常巨大的风险，投资者可能血本无归。

与房地产关联风险

1.贷款风险。银行有大量的房地产相关贷款，房地产市场不好时，如烂尾楼事件等，银行的贷款可能无法收回，导致资产质量下降，盈利下滑。2.市场情绪影响。投资者对房地产市场的担忧会反映在银行股上，如2021年9月22日A股银行板块表现低迷，很大程度上是因为市场担心房地产贷款坏账增加冲击银行资产质量，虽然有观点认为对公地产贷款风险可控，但这种担忧情绪还是会影响银行股股价。

消息面带来的风险

1.政策消息影响。每年3月等特殊时期会有大量消息放出，包括政策消息等，这些消息可能利好也可能利空，难以预料哪个消息会对银行股股价产生重大影响，例如可能出台的金融政策等都会影响银行的经营和投资者的预期。2.难以提前预判。在这些消息发布期间，股市一般观望为主，因为无法提前知道消息内容及其影响程度，银行股也会受到这种不确定性的影响，股价可能大幅波动。

细分板块轮动风险

1.不同板块走势分化。银行板块内部细分为农商行、国有大行、城商行、股份制银行四个板块，目前只有农商行趋势向上，其他三个板块均是横盘震荡或者指数落在四大均线以下，这种分化给投资者带来风险，投资者如果选错板块投资可能遭受损失。2.趋势判断困难。投资者难以准确判断各个细分板块未来的走势，尤其是中短期趋势交易者，很难根据当前的走势来预测未来的发展方向，增加了投资银行股的风险。

利润前置风险

1.估值难以看清。银行经营中存在利润前置，风险后置的情况，这使得投资者很难准确评估银行股的估值。投资者可能看到银行当前利润不错而买入股票，但后续可能隐藏着风险，一旦风险爆发，股价就会受到冲击。2.隐藏风险多。前期看似盈利较好，但可能是通过一些短期手段或者掩盖了一些潜在风险达到的，这种情况会误导投资者，当真实风险暴露时，投资者将面临损失。

代理人风险

1.估值打折。代理人风险可能导致银行股估值打折。如果代理人的决策或者行为存在问题，会影响银行的经营和发展，投资者对银行的信心就会下降，从而导致银行股的估值降低。2.经营影响。代理人的频繁调任等情况可能导致银行缺乏企业家精神引领企业发展，银行只能进行同质化经营，难以在市场竞争中脱颖而出，影响银行的长期发展，进而影响银行股的价值。

（内容来源：券商之家）