截至10月31日，491家医药生物公司已披露三季报。尽管总收入和净利润同比下降，但深入分析后发现，转型中的医药生物行业不乏亮点，特别是在某些细分领域展现出强劲增长潜力。创新和海外市场拓展成为推动行业发展的关键因素。下面的文章会详细展开说明的。

　　截至10月31日，A股市场上已有491家从事医药生物行业的公司公布了它们在2024年前三个季度的财务报告。

　　从大局来看，这491家公司在今年前三个季度的总收入和净利润相比去年同一时期有所下降。然而，在深入分析这些三季报后，我们可以发现正处于转型期的医药生物行业内仍有许多值得关注的亮点，特别是某些细分领域展现出了非凡的增长潜力。与此同时，“创新”和“拓展海外市场”这两大动力成为了引领医药生物行业不断向前的两个关键因素。

　　一 医药板块业绩表现不一

　　详细观察后，我们可以发现，在上述491家公司中，有184家公司在今年前三个季度实现了归属于母公司股东的净利润的正增长。特别是化学制剂、血液制品、以及医疗耗材等领域的公司，其盈利状况尤为出色。举例来说，化学制剂板块的156家公司，其归属于母公司股东的净利润总额相比去年同期增长了28.9%。

　　另外，有37家公司的净利润在前三季度超过了10亿元大关。在这些公司中，迈瑞医疗、药明康德、恒瑞医药、云南白药、百利天恒、上海医药等行业领军企业，其归属于母公司股东的净利润更是超过了40亿元。而从同比数据上看，这37家公司中有25家实现了净利润的正增长。

　　同时，有96家药品制造商在前三季度处于亏损状态，其中亏损较为严重的多为按照科创板第五套上市标准尚未实现盈利的企业。但值得注意的是，多家企业的亏损额度相比去年同期有所减少，例如君实生物今年前三季度的净亏损为9.27亿元，而去年同期为14.07亿元;迪哲医药今年前三季度的净亏损为5.58亿元，去年同期则为8.29亿元。

　　在行业业绩出现分化的同时，化学药、中药、医疗器械等领域的马太效应愈发明显。在医药工业整体面临压力的背景下，头部企业的业绩表现更为稳健，行业集中度也在不断提升。

　　在中药行业，2024年第三季度，白云山、云南白药、华润三九、同仁堂和太极集团五家企业的营业收入均超过了百亿元，合计达到了1329.69亿元，占据了72家中药上市公司营业收入总和的49%，而去年同期这一比例为47%。

　　在化学制药行业，根据Wind数据显示，排名前五的上市公司营业收入总额占据了整个化药板块营收总和的30.39%，而去年同期这一比例为28.61%。其中，恒瑞医药今年前三季度的营收在整个板块中占比为5.18%，高于去年同期的4.35%;其扣非净利润为46.16亿元，占整个板块扣非净利润总额的12.62%，也高于去年同期的33.60亿元和12.03%的占比。

　　在医疗器械行业，排名前五的上市公司营业收入总额占据了整个药械板块营收总和的32.09%，而去年同期这一比例为31.38%。其中，迈瑞医疗今年前三季度的营收达到了294.85亿元，在板块中占比高达16.60%。

　　二 不少企业加快海外布局

　　在国内医药生物行业的竞争日益激烈的情况下，不少医药上市公司选择将业务“出海”作为推动业绩增长的新动力。

　　1. 康龙化成

　　康龙化成在10月30日公布的2024年三季报中显示，公司前三季度实现了88.17亿元的营业收入，同比增长3%，净利润达到14.22亿元，同比增长24.82%。在接受《证券日报》采访时，公司表示，2024年前三季度，由于海外客户需求的复苏以及服务项目进入中后期临床阶段的增多，公司新签订单金额实现了超过18%的同比增长。

　　2. 甘李药业

　　甘李药业发布的2024年第三季度报告显示，前三季度公司实现营业收入22.45亿元，同比增长17.81%，净利润达到5.07亿元，同比增长高达90.36%。公司指出，前三季度，新兴市场的拓展取得了显著成效，国际销售收入为2.42亿元，同比增长37.63%，其中第三季度销售收入同比增长更是达到了72.1%。

　　3. 英诺特

　　英诺特近期发布的2024年第三季度报告显示，前三季度公司实现营业收入5.21亿元，同比增长87.05%，净利润达到2.45亿元，同比增长182.65%。在接受《证券日报》采访时，公司工作人员表示，公司主要从事呼吸道病原体检测产品的研发、生产和销售。在战略上，公司将国际市场视为发展的第二引擎，未来将逐步加快在东南亚和欧美市场的商业化进程。目前，公司在新加坡设立了国际市场总部，并计划在东南亚市场从泰国拓展到其他有潜力的国家，同时也在积极布局欧美市场。

　　4. 神州细胞

　　神州细胞近日发布的2024年第三季度报告显示，前三季度实现营收19.37亿元，同比增长40.44%，净利润达到1.5亿元。公司工作人员向《证券日报》透露，公司已与多个境外合作伙伴签约，推动产品安佳因®尽快在当地实现商业化。预计从2025年开始，该产品有望在多个境外国家陆续上市。由于该产品目前具有较大的产能和成本优势，因此“出海”后占领市场份额的确定性较高，有望为公司带来业绩的增长。

　　5. 北陆药业

　　以北陆药业为例，其三季报揭示，今年前三季度，公司营业收入达到7.30亿元，同比增长12.30%;扣除非经常性损益后的净利润归属于上市公司股东的部分为2521.87万元，实现了275.59%的同比增长。公司指出，这一增长主要得益于海外市场业务的顺利推进。

　　在10月31日接受机构调研时，北陆药业进一步分享了其海外市场的拓展情况。2024年前三季度，公司海外市场业务持续繁荣，海外营收稳步增长。不仅对比剂产品的海外注册进程加快，海昌药业的碘类原料药也在海外市场持续拓展，沧州分公司生产的钆类原料药也逐步实现了国际化。目前，公司产品已远销26个国家，并有30个国家或地区正在新增注册中。此外，公司对比剂生产线已顺利获得巴西国家卫生监督局的GMP认证，为产品成功进入巴西市场铺平了道路，对公司进一步开拓巴西及其他国际市场具有积极意义。

　　6. 锦好医疗

　　同日，锦好医疗也在电话会议上透露了其海外布局的情况。公司海外业务以自有品牌为主，目前海外线上平台销量稳步上升。今年，公司成功以自有品牌进入沃尔玛，合作规模稳步提升。未来，公司计划在美国市场全力推进自有品牌的发展;在欧洲市场，公司已获得欧盟MDR认证，后续将加大对欧洲市场的开拓力度;在日本市场，公司已通过MDSAP认证，并与客户合作推动MAH认证，公司的产品将进入更多渠道销售。

　　7. 惠泰医疗

　　惠泰医疗在业绩说明会上则提到，虽然三季度电生理产品在国内的增长率为5%，但在国际市场的增长率高达118%，不过由于国际市场体量较小，这一增速尚不具备参考价值。公司国际营销以自主品牌销售为核心，通过提供全套产品解决方案和临床服务，不断提升品牌竞争力和影响力，从而扩大在目标市场的覆盖率和提升已入院产品的占有率。公司预计，到2025年，海外业务将保持较高增长。此外，公司还计划在泰国、巴西、俄罗斯等重点国家和市场筹建子公司或办事处，进行员工本地化，以更好地了解当地市场，与当地渠道合作，推广产品和品牌。

　　三 医药企业研发投入不断加强

　　据相关消息，尽管目前医药生物行业正面临融资的低潮期，但在倡导创新转型的大环境下，行业内上市公司的研发投入在2024年前三季度整体上仍呈现增长态势。

　　统计数据显示，478家可对比的医药生物上市公司在2024年前三季度共投入了747亿元的研发资金，与去年同期相比增长了0.5%。在这之中，有251家公司的研发投入实现了同比增长，占比约为52.5%。一些知名企业的研发投入增长尤为显著，如恒瑞医药、新诺威、百利天恒、荣昌生物和长春高新等，它们的研发投入均增加了超过1亿元。

　　恒瑞医药方面向记者透露，公司始终坚定地执行科技创新和国际化的发展战略，并大幅度增加了创新研发的投入。在2024年前三季度，公司的研发费用达到了45.49亿元，与去年同期相比大幅增长了22%。这种持续高强度的研发投入，为公司创新成果的转化提供了源源不断的动力。

　　在倡导创新转型的背景下，医药生物行业上市公司在2024年前三季度的研发投入整体增长，为行业未来发展注入了新的活力。随着海外市场的不断拓展和创新能力的持续提升，医药生物行业有望迎来更加广阔的发展前景。希望大家能够理性投资，赚大钱!