金字塔建仓是什么意思

金字塔建仓是一种分批建仓的方法。建仓时先投入较大份额的资金建立底仓，在底仓有盈利的情况下进行加仓，并且每次加仓的份额比上一次要小，如此一来，不断买入的合约或者股票等的平均价格能保持在较低水平。例如在股票投资中，股价在最低点时用较大份额资金买入筹码，股价上涨过程中在回调低点继续买入，但资金使用量逐次减少，这就像用横条表示每次使用资金，随着股价上涨横条越来越短，重叠起来形成金字塔形状。在期货市场也类似，先买入一定数量合约，当价格上升且已有盈利时再买入，但数量渐次递减。这是一种风险控制较好的建仓策略。

这种建仓方法的好处在于底仓较大，加仓部分风险敞口较小，如果加仓后行情反转，不容易吃掉底仓的利润，整体仓位也不容易发生亏损。而且它适用于多种投资市场，如股票、期货、基金等。不过对于金字塔式的加仓，在什么位置加、加的比例是多少、初始的仓位多少等都没有固定标准，取决于投资者自身的风险偏好。因为未来走势不确定，不管在哪加仓都有开仓风险，所以要根据自己的风险承受能力选择适合自己的方式。

金字塔建仓的操作步骤

1.首次建仓：在股价或者期货合约等跌到目标买入价格时，介入预期投入资金的一部分，这部分资金比例可以根据自己的规划来定，比如一成资金。这是金字塔建仓的开端，也是基础。

2.再次加仓：当首次介入的部分有盈利或者价格达到一定条件，如股价跌到一定幅度（像10%）或者价差达到一定数值（如1块钱）时，进行第二次买入，买入的资金比例可以设定为比首次更多，假设为三成。

3.最后加仓：当价格继续变动到下一个设定的价差或者幅度时，将剩余预期投入的资金补上，比如六成资金，这样就完成了整个金字塔式的仓位建立。

金字塔建仓在股票市场的应用

1.牛市初期：金字塔建仓适用于牛市初期的行情。在这个阶段股价会逐步升高，采用金字塔建仓，越来越少的资金投入能保证筹码成本不会过高。例如投资者有10万元资金，先以5万元买入股票，股价上涨一定幅度后再用3万元买入，再涨再用2万元买入等。

2.股票选择：选择适合金字塔建仓的股票很重要。有些股票要跌至前期底部才能建仓，因为前期底部往往有支撑作用，很多股票在此处能迅速反弹，可较快获利。

3.技术指标辅助：可以利用一些技术指标来配合金字塔建仓。比如利用CCI超跌选股，满足CCI跌至-200以下、KDJ的J值为负、股票收盘价在BOLL下轨或者已经突破下轨、收盘价与5日均线有10%以上的差价（或者接近10%）等条件的股票，比较适合采用金字塔建仓法。

金字塔建仓在期货市场的特点

1.盈利加仓原则：在期货市场中，金字塔式建仓遵循只有在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓的原则。例如某期货投机者预计9月份大豆期货合约价格上升，先买入7手，成交价格为4310元/吨，合约价格上升到4350元/吨且有盈利后，再买入5手9月合约，之后随着价格上升且盈利持续再继续买入，但每次买入数量渐次递减。

2.平均价格控制：其特点是将不断买入（卖出）期货合约的平均价格保持在较低（高）水平。如某期货价格为3600元/吨时买入4手期货合约，价格涨到3800元/吨左右盈利时再买入3手合约，当价格涨至3900元/吨时再买入2手合约，当价格涨至4000元/吨时再买入1手合约，此时手中持有10手合约，平均买入价格为3760元/吨，这样即使价格回落，只要高于平均买入价格平仓就能获利。

3.风险应对：当市场价格回落时，由于是金字塔式建仓，持仓不至于受到严重威胁，投机者有充足的时间卖出合约并获得利润。比如之前建立的期货多头合约，价格上升过程中按金字塔式建仓增加了持仓量，当价格回落时，因为底仓成本较低且后续加仓成本逐步升高但量在减少，所以较容易在不亏损的情况下平仓。

金字塔建仓在基金投资中的体现

1.资金分配：在基金建仓中，金字塔法建仓是将资金分成不同大小的几份，按照从大到小的顺序分别投入到基金中。在行情发展过程中不断买入基金，最终完成建仓。例如把资金分成5份，按3份、1份、1份的比例在不同阶段投入基金。

2.与其他建仓法比较：和基金的定额定点建仓、成本平均法建仓、价值平均法建仓等方法有所不同。定额定点建仓是在大盘一定点位以等额资金分批申购指数型基金；成本平均法是每个月固定时间以固定资金投资同一基金；价值平均法是投资者每次投入资金量与市价成反比。而金字塔建仓更注重资金的递减式投入。

3.长期投资理念：金字塔建仓在基金投资中也是一种长期投资理念。如果基金长期趋势向好，在价格下跌时以金字塔方式建仓，即价位越低建仓数量越大，当价格回升后就会盈利。

金字塔建仓与投资者风险偏好

1.风险偏好影响：投资者的风险偏好对金字塔建仓的各个环节都有影响。风险偏好较低的投资者可能在首次建仓时投入资金比例更低，加仓的幅度和频率也会比较保守；而风险偏好较高的投资者可能在首次建仓时就投入较多资金，加仓也可能更激进。

2.风险控制：金字塔建仓本身就是一种风险控制手段。因为底仓较大，加仓部分风险敞口较小，整体上能控制住风险。但对于风险偏好不同的投资者，这种风险控制的效果感受可能不同。比如保守型投资者觉得这种方式能很好地避免大幅亏损，而激进型投资者可能觉得这种方式限制了他们获取更高利润的机会。

3.个性化调整：每个投资者都可以根据自己的风险偏好对金字塔建仓进行个性化调整。例如在加仓的比例、加仓的触发条件（如盈利多少或者价格波动幅度达到多少）等方面进行调整，以适应自己对风险和收益的期望。

倒金字塔建仓与金字塔建仓对比

1.建仓顺序：金字塔建仓是先大后小的资金投入顺序，底仓大然后逐步减小加仓量；而倒金字塔建仓开始投资的资金很少，随着股价下跌或者价格变动不断在低点继续买入，且每次买入的资金不断增加，资金投入形态类似一个倒过来的金字塔。

2.适用场景：金字塔建仓适用于牛市初期等价格逐步上升的行情；倒金字塔建仓适用于牛市行情末期或者是投资者认为价格已经处于高位可能下跌的情况。比如在牛市末期，投资者预计股票价格即将下跌，先少量投入资金，随着股价下跌逐步增加投入资金量。

3.风险收益特征：金字塔建仓由于底仓大，成本相对较低且稳定，风险相对较小，收益相对较为稳定；倒金字塔建仓如果判断正确，在价格下跌过程中低价筹码多，高价筹码少，可以获得较大收益，但如果判断错误，由于前期投入资金少，后期投入大，一旦价格反转向上，可能面临较大损失。

（内容来源：券商之家）