期货如何平仓举例

期货平仓是期货交易中的一个重要操作，是指投资者将持有的期货合约进行交易，以平掉持仓头寸的行为。平仓的方式主要有对冲平仓和强制平仓等。

对冲平仓是正常交易过程中最常见的平仓方式，是指卖出原来买入的合约，或买入原来卖出的合约。例如，若投资者持有一份多头合约（买入开仓并且成交），那么他可以通过卖出相同数量的合约来平仓；如果投资者持有空头合约（卖出开仓并且成交），则可以通过买入相同数量的合约来平仓。这就好比两个人做交易，一个人之前买了东西，现在想卖掉，就找到另一个愿意买的人达成交易，从而平掉自己的“购买头寸”；反之，之前卖了东西的人现在想买回来，就找到愿意卖的人达成交易平掉“卖出头寸”。

强制平仓是强行了结仓位，也被称为被斩仓或者被砍仓，最常见于交易保证金不足的情况。比如，某用户账号总共有10000元，建仓了1手，动用3000元交易保证金，账号可用保证金则为7000元。当亏损达8000元，且用户不追加保证金时，期货公司为避免损失扩大会强行平掉部分或全部仓位。一般账户有风险时，期货公司会提前通知用户减仓或增加入金来抵抗风险，如果用户未在规定时限内补足，交易所则会强行平仓。

期货平仓操作实例一

假设投资者持有10张某个期货合约的多头头寸，期望价格上涨。当他认为市场已达到预期目标或风险太高时决定平仓。如果他选择买入相同数量的期货合约来平仓，就会将多头头寸转化为空头头寸。他需要在市场上找到卖出相同合约的卖方，以市场价格进行交易，交易完成后，持仓数量将减少到零，平仓完成。这就像是投资者之前买入了10个商品，现在再买入10个同样的商品，但交易方向相反，这样就把自己的“买入持有状态”给抵消了。

期货平仓操作实例二

同样是持有10张多头头寸的情况，投资者也可以选择卖出相同数量的期货合约来平仓。这时候要在市场上找到买入相同合约的买方，以市场价格进行交易。完成交易后，持仓数量同样会减少到零。这好比投资者手里有10个东西，现在找到一个愿意接手这10个东西的人，把东西卖出去，自己就不再持有了。

期货平仓时合约匹配要求

1.平仓时必须匹配合约的品种。例如，不能拿大豆期货合约去平小麦期货合约的仓，因为它们是不同的品种，各自的价格走势、市场供需关系等都不一样。

2.合约月份要匹配。不同月份的期货合约，其交割时间、价格预期等会有差异，所以平仓时合约的月份必须相同。比如，不能用3月到期的合约平5月到期的合约的仓。

3.数量也要匹配。如果开仓时买入了5手合约，平仓时也得卖出5手相同的合约，多了或者少了都不行，这样才能准确地平掉持仓。

不同开仓状态下的平仓操作

1.对于多头开仓。如果投资者是以多头开仓的方式进入市场，即买入了期货合约，那么平仓的时候就要进行卖出平仓操作。这是因为要通过反向操作来抵消之前的买入行为，就像先借了东西，现在要还回去就得做相反的动作。

2.对于空头开仓。当投资者以卖出开仓（空头开仓）的方式进入市场，平仓时就需要进行买入平仓操作。这是为了把之前卖出的合约买回来，从而平掉空头头寸。

平仓与风险管理

1.控制风险。平仓是控制风险的重要手段。当市场走势与投资者预期相反，并且亏损达到一定程度时，及时平仓可以避免进一步的损失。例如，当投资者发现自己持有的期货合约价格持续下跌，且根据自己的风险承受能力，亏损已经接近极限时，就应该果断平仓。

2.锁定收益。在市场行情有利时，平仓能够锁定已实现的利润。比如投资者买入的期货合约价格不断上涨，当涨到一个他认为合适的价位时，通过平仓操作把利润拿到手，而不是继续等待可能出现的更高价格，因为市场是不确定的，随时可能反转。

3.应对保证金不足风险。如果投资者的账户保证金因为亏损而不足，期货公司可能会强制平仓。所以投资者要时刻关注自己的保证金水平，在保证金快不足之前主动平仓部分合约来降低风险。

平仓顺序的规则

1.在大连商品期货交易所、郑州商品期货交易所、中国金融期货交易所这三家交易所，采用的模式是先开的仓，先平掉。例如投资者在这几个交易所的某个品种上有多次开仓操作，当要平仓时，最先平掉的是最早开的仓，然后依次平掉。

2.上海期货交易所和上海国际能源交易中心默认是优先平今。就是说如果投资者今天开了仓，在平仓时会优先平掉今天开的仓。不过这两家交易所也提供跟前面三家一样的先开先平选择。比如投资者昨天买入了一手铜，今天又买入了一手，当要平仓一手时，按照优先平今的规则，如果点击平仓，会先平掉今天买入的那一手。

平仓时的价格选择

1.市价平仓。投资者可以按照市场当前的价格进行平仓操作。这种方式的优点是能够快速平仓，确保交易及时完成，但缺点是可能会因为市场波动而不能以理想的价格成交。例如在市场行情快速变化时，投资者为了尽快平掉持仓，选择市价平仓，可能会以比自己预期稍高或稍低的价格成交。

2.限价平仓。投资者可以设定一个自己想要的平仓价格。当市场价格达到这个设定价格时才会成交。这样做的好处是能够按照自己的预期价格平仓，控制交易成本，但风险是如果市场价格没有达到设定价格，可能无法及时平仓，导致进一步的损失或者错过平仓的最佳时机。

平仓操作中的常见错误

1.没有明确的平仓计划。有些投资者在开仓时没有考虑好什么时候平仓，完全凭感觉或者盲目跟风，这样在市场波动时就容易不知所措，错过最佳的平仓时机，导致不必要的损失或者利润回吐。

2.过度贪婪。当期货合约价格朝着有利于自己的方向发展时，有些投资者想获取更多的利润，迟迟不肯平仓，结果市场突然反转，之前的盈利变成了亏损。比如投资者买入的期货价格已经涨了很多，他却一直期待更高的价格，没有及时平仓。

3.忽视风险。部分投资者没有充分认识到期货交易的风险，没有设置止损点或者没有在风险来临时及时平仓。例如，当市场出现明显的反转信号时，他们还抱有侥幸心理，继续持有亏损的头寸。

（内容来源：券商之家）