每股现金流是什么意思

每股现金流是公司经营活动所产生的净现金流量减去优先股股利与流通在外的普通股股数的比率。它是衡量一家公司最实质性的财务指标，反映了公司经营现金流的情况，是可以保证公司持续经营的根本。每股现金流通常用于衡量一家公司从事资本性支出及支付股利的能力。例如，某公司年末营业带来的净现金流量为2000万元，优先股股利为零，普通股股数为8500万股，那么每股现金流量=2000万元/8500万股=0.24（元/股）。每股现金流是投资者和分析师研究公司股票时的重要指标之一，它能反映公司的盈利能力和价值，对投资者判断公司是否值得投资有很大帮助。

每股现金流与经营活动的关系

每股现金流与公司的经营活动紧密相连。它主要是从公司经营活动所产生的净现金流量计算而来。公司在日常经营活动中，如销售产品、提供服务等会有现金流入，同时采购原材料、支付员工工资等会有现金流出，经营活动产生的净现金流量就是流入减去流出的结果。这个净现金流量在扣除优先股股利后，再除以流通在外的普通股股数就得到每股现金流。如果一家公司经营活动产生的现金流量充足，在其他条件不变的情况下，每股现金流就会比较高，这表明公司的经营状况良好，经营活动具有活力，能够有效地将业务转化为现金流入。相反，如果经营活动产生的现金流量不佳，可能导致每股现金流较低，这可能暗示公司在经营方面存在问题，例如产品滞销、应收账款回收困难等。

每股现金流在衡量公司财务健康中的作用

1.反映支付能力。每股现金流是衡量企业在不动用外部筹资的情况下，通过自身经营活动产生现金流量的指标。这能体现公司支付股利和对外投资的能力。如果每股现金流较高，公司在支付股息或者进行新的投资项目时就有更充足的现金储备，不需要依赖外部融资，这显示公司财务状况较为稳健。

2.评估资金运作效率。每股现金流也是评估公司内部资金运作效率的重要依据。一个高效运作资金的公司能够合理安排现金的流入和流出，使得经营活动产生的现金能够有效地在公司内部流转，从而反映在每股现金流上。如果每股现金流稳定且处于合理水平，说明公司资金运作效率较高。

3.与财务风险的关联。较高的每股现金流意味着公司有足够的现金应对可能出现的财务风险，如突发的债务到期、市场波动导致的资金需求增加等。而每股现金流较低的公司在面临这些风险时可能会更加脆弱，可能需要依赖外部借款或者出售资产等方式来解决资金问题，这无疑增加了公司的财务风险。

每股现金流与每股收益的区别

1.概念本质不同。每股收益是指公司每股股票的盈利，是通过净利润除以普通股股数得到的，它反映的是公司的盈利水平。而每股现金流是指公司每股股票所产生的现金流量，更侧重于反映公司实际的现金流入和流出情况。

2.可操纵性差异。每股收益可以被操纵，因为公司可以通过调整会计准则来改变其利润。例如，公司可以通过改变折旧、摊销的计算方法或者调整坏账准备等手段来影响净利润，从而改变每股收益。但是每股现金流则更加真实，因为它反映了公司实际的现金流量，很难进行操纵。

3.对公司价值判断的不同意义。每股收益高不一定代表公司的财务状况好，因为可能存在大量的应收账款未收回等情况，虽然账面上有盈利，但实际现金可能不足。而每股现金流高则表明公司实际现金流入较多，公司的运营状况可能更好，更具有财务稳定性。如果每股现金流高于每股收益，说明公司的盈利质量较高，有较强的现金回收能力和分红能力；如果每股现金流低于每股收益，说明公司的盈利质量较低，有较弱的现金回收能力和分红能力。不过这也要结合公司所处的行业、发展阶段、投资策略等因素进行综合分析。

每股现金流的计算方法及示例

每股现金流的计算方法为每股现金流量=（营业业务所带来的净现金流量－优先股股利）/流通在外的普通股股数。例如，某公司年末营业带来的净现金流量为1887.6295万元，优先股股利为零，普通股股数为8600万股，那么每股现金流量=1887.6295万元/8600万股=0.22（元/股）。在计算时，要准确获取营业业务所带来的净现金流量、优先股股利以及流通在外的普通股股数这些数据，任何一个数据的不准确都会导致每股现金流计算结果的错误。同时，不同的公司可能会因为业务模式、财务结构等因素的不同，导致每股现金流的计算结果有很大差异。

每股现金流的局限性

1.反映历史表现。每股现金流通常只能反映公司的过去表现，而不能预测其未来表现。公司的未来现金流受到多种因素的影响，如市场环境的变化、新的投资项目的收益情况、竞争对手的策略等，仅仅依靠过去的每股现金流数据不能准确判断公司未来的财务状况。

2.缺乏对财务杠杆的反映。每股现金流只考虑了公司的现金流量，而没有考虑其债务水平，不能反映公司的财务杠杆。一家公司可能有较高的每股现金流，但同时也背负着大量的债务，这种情况下公司的财务风险可能仍然很高。所以在评估公司的财务状况时，不能仅仅依靠每股现金流，还需要结合债务指标等其他财务指标进行综合分析。

3.不能单独评估公司价值。每股现金流是一个重要的指标，但它只是一个指标，不能用来独立地评估一家公司的价值。公司的价值评估是一个复杂的过程，需要考虑公司的资产、盈利能力、市场竞争力、行业前景等众多因素。虽然每股现金流能够反映公司的现金状况，但单独依靠它来判断公司价值是不全面的。

每股现金流对投资者决策的影响

1.筛选优质投资标的。如果一个公司的每股经营性现金流较高，说明公司的运营状况良好，具有强大的财务实力，可能是一个优质的投资标的。投资者可以通过分析一家公司的每股现金流来初步判断该公司是否值得进行投资。

2.长期投资考量。对于长期投资来说，每股现金流是一个重要的参考指标。较高的每股现金流通常意味着公司的现金流很充裕，且公司具有活力、经营发展前景很有潜力，极具投资价值。因为这样的公司在长期发展过程中有足够的现金来支持业务拓展、研发投入等活动，更有可能实现持续的增长。

3.结合其他指标分析。投资者不能仅仅依赖每股现金流来做出投资决策，还需要结合公司的其他财务指标进行分析，如每股净资产、净利润率、资产负债率等。只有综合考虑多个指标，才能更全面地了解公司的财务状况和投资价值。例如，一个公司每股现金流较高，但资产负债率也很高，这可能意味着公司虽然有现金流入，但也面临着较大的债务压力，投资这样的公司仍然存在风险。

每股现金流为负的含义

股票每股现金流为负数表明企业在经营、投资、筹资中遇到资金困难的局面，对于企业来讲属于不利的情况。当每股现金流为负时，企业派发红利的压力比较大。因为公司没有足够的现金来支付股息，这可能会影响股东的收益预期，也可能会导致公司股票价格的波动。从公司经营的角度来看，每股现金流为负可能是因为公司的经营活动产生的现金流量不足，如销售回款不及时、成本控制不佳等；也可能是投资活动投入过多现金，而短期内没有产生相应的回报；或者是筹资活动没有能够有效地筹集到足够的资金来弥补现金缺口。

（内容来源：券商之家）