科创板连续三年亏损会st吗

科创板连续三年亏损不一定会被ST。科创板有其特定的退市和风险警示规则，并不是单纯以连续三年亏损作为是否ST的判断标准。

科创板的退市规则更多地综合考虑多种财务和非财务因素，旨在促进科创板市场的健康发展，保护投资者利益。

科创板盈利与亏损的复杂性

科创板企业的经营状况是复杂的，不能仅用连续三年亏损来判定是否ST。很多科创板企业处于新兴产业，前期研发投入大，可能在较长时间内处于亏损状态。比如一些生物科技企业，研发新药周期长、成本高，可能多年没有盈利，但这并不意味着就要被ST。因为科创板设立的初衷就是为了扶持这些有潜力的创新型企业，理解这一点很重要。

ST判断的多因素考量

1.营收指标。如果企业虽然亏损但营收达到一定规模，不会轻易被ST。例如，企业连续三年亏损，但每年营收都超过1亿元，这与仅看亏损情况就判定ST是不同的逻辑。

2.净资产状况。当企业的净资产为正，即使连续三年亏损，也不符合被ST的标准。因为净资产为正表明企业还有一定的资产基础，并非处于严重资不抵债的状态。

3.扣非净利润与营收关系。如果企业连续两年扣非净利润为负且营业收入低于1亿元，这可能才会涉及到更接近退市风险警示相关的情况，而不是仅仅连续三年亏损就触发。

政策导向对科创板的影响

1.扶持创新企业。科创板的政策是倾向于扶持创新企业的，所以不会简单地因为连续三年亏损就对企业进行ST处理。政策要给这些企业发展的空间，让它们有机会成长。

2.与主板等区别对待。科创板与主板等其他板块在规则上有区别，这种区别体现了科创板的独特性。主板可能更注重盈利稳定性，而科创板更关注企业的创新能力和未来发展潜力。

3.政策调整。随着市场发展，政策也会调整。目前来看，没有将连续三年亏损作为ST的绝对标准，未来也可能根据科创板整体发展情况进行适应性调整。

具体公司案例分析

1.信科移动-U。公司营业收入连续三年保持增长，亏损额持续大幅收窄。按照上交所相关规则，目前不存在因为亏损被ST或退市的风险。这表明企业即使亏损，但如果有其他积极因素，如营收增长，就不会被ST。

2.寒武纪-U。根据现行规则，结合公司的财务信息，未触发被实施退市风险警示的情形。这也说明不能仅依据连续三年亏损来判定科创板企业是否会被ST。

3.精进电动。虽然连续三年亏损，但2022年度营收超过10亿元，净资产超过15亿元，未达到科创板被ST的标准。这再次证明营收和净资产等因素在判断是否ST中的重要性。

投资者保护与市场稳定

1.充分信息披露。科创板要求企业充分披露信息，让投资者能清楚了解企业状况。即使企业连续三年亏损，但如果信息透明，投资者可以根据自己的判断决定是否投资，而不是直接被ST导致股价大幅波动。

2.避免恐慌性抛售。如果仅因为连续三年亏损就ST，可能会引起投资者恐慌性抛售。科创板的规则设计避免了这种不必要的市场波动，保护了市场稳定。

3.长期投资价值。从投资者角度看，有些连续亏损的科创板企业可能有长期投资价值，如在新兴技术领域有独特优势的企业，规则避免了这些企业过早被ST而失去发展机会。

与其他板块退市规则对比

1.主板。主板对于亏损企业的ST处理可能更严格，更注重短期盈利性。科创板则不同，更看重企业的创新和发展潜力，不会轻易因连续三年亏损就ST。

2.创业板。虽然与科创板有相似之处，但在具体的数值指标和判断逻辑上也存在差异。例如在营收、扣非净利润等指标的权重和界定上有所不同。

3.新三板。新三板与科创板在市场定位、企业类型等方面有很大区别，其对于亏损企业的处理方式与科创板完全不同，科创板更注重企业的科技含量和未来发展前景。

（内容来源：券商之家）