发债中签后什么时候卖
发债中签后什么时候卖出是很多投资者关心的问题。一般来说，如果发债上市首日涨幅较大，当日卖出是比较好的选择。新债上市首日上涨概率较大，涨幅平均在10%-30%左右，有的甚至更高。若市场行情较好，可等涨幅达到较高水平再卖，比如30%左右。若市场环境不佳，10%-15%左右涨幅就可考虑卖出。
当新债上市首日出现破发，即价格低于100元发行价时，若不看好后续走势就及时卖出止损；若看好则可继续持有，等待价格反弹。因为可转债下跌幅度通常不会超过10%，且可能随着正股价格上涨带动转债价格回升。另外，若投资者有短期资金需求或者已经达到自己设定的收益目标，也应该卖出。
发债上市首日的涨幅情况
新债上市首日的涨幅对卖出时机影响很大。从历史数据看，新债上市首日涨幅平均在10%-30%左右。如果上市首日涨幅就接近30%，这时候卖出能锁定较高收益。因为可转债涨幅到一定程度后继续上涨空间有限，而且首日往往有资金炒作，后续热钱离场可能导致价格回落。例如有些新债上市首日涨幅超30%后停牌，复牌后价格就开始下跌，所以涨幅达到30%时卖出是比较明智的。如果首日涨幅在10%-20%之间，要结合市场环境判断，若市场情绪高涨、资金流入多，可继续持有观望；若市场环境一般，也可考虑卖出。
市场整体环境因素
市场整体环境是决定发债中签后卖出时机的重要因素。1.在牛市环境下，股票市场整体上涨，资金较为充裕，投资者风险偏好较高，新债往往会受到更多资金追捧，上市后的涨幅可能会超出预期，这种情况下可以适当延迟卖出，等待更高的涨幅。2.在熊市环境中，市场情绪低迷，资金趋于保守，新债上市后的表现可能相对较弱，甚至容易破发，此时如果新债上市有一定涨幅，比如10%左右就可以考虑卖出，落袋为安。3.当市场利率下降时，债券价格通常会上涨，新债也不例外，这种情况下可持有等待更高价格；若市场利率上升，债券价格可能受到压制，发债的价格也可能走低，这时候就需要及时卖出。
发债对应的正股走势
1.若发债对应的正股走势强劲，上涨趋势明显，会带动发债价格上升。因为可转债具有转股特性，当正股价格上涨时，转股价值提高，转债价格也会随之上涨。此时可继续持有发债，等到正股上涨乏力或者转债价格达到较高水平再卖出。2.反之，若正股走势不佳，发债价格也可能受到拖累而下跌或者涨幅有限。如果发债上市时正股处于下跌趋势，即使发债有一定涨幅，也可考虑及时卖出，避免正股进一步下跌对发债价格的负面影响。3.当正股即将有重大利好消息发布时，如业绩大幅预增、重大资产重组等，可持有发债等待消息发酵带来的价格上涨；若正股有重大利空，如被监管处罚、业绩暴雷等，要尽快卖出发债。
发债自身的特性
1.从利率方面看，如果发债的票面利率较高，而且到期日较短，投资者可能会选择持有到债券到期日以获得较高的固定收益，不需要在上市后短期内卖出；若票面利率较低且到期日较长，可能会考虑在合适时机卖出以实现更好的投资回报。2.信用评级也是重要因素，信用评级高的发债，安全性更高，投资者更愿意持有，其价格相对稳定，可根据市场情况灵活决定卖出时机；信用评级低的发债，风险较大，若有一定涨幅就应及时卖出。3.对于有特殊条款的发债，例如提前赎回条款，如果满足提前赎回条件，公司可能会提前赎回债券，投资者需要提前关注并在合适时机卖出。
投资者的投资目标
1.对于短期投资者来说，他们追求快速获利，可能在发债上市首日或者短期内有一定涨幅时就会卖出。例如一些投资者的目标是在一个月内获得10%-15%的收益，一旦达到就会卖出。2.长期投资者如果看好发债的长期发展潜力，如看好发债公司的长期发展前景或者认为债券市场长期向好，可能会选择长期持有，甚至持有到到期日。3.有些投资者是为了进行资产配置，发债在其资产组合中占一定比例，他们会根据整个资产组合的收益情况和风险平衡来决定发债的卖出时机。
投资者的风险承受能力
1.风险承受能力低的投资者倾向于稳健投资，一旦发债有盈利就可能会卖出，比如涨幅达到10%左右就落袋为安，以避免后续可能的风险。2.而风险承受能力高的投资者愿意承担更多风险，他们可能会在发债上市后继续持有，等待更高的涨幅，即使市场出现波动也不会轻易卖出，甚至会在发债价格下跌时进行补仓，期待后续价格反弹获得更高收益。3.风险承受能力还会影响投资者对破发的应对策略，风险承受能力低的投资者在发债破发时可能会立即卖出止损；风险承受能力高的投资者可能会继续持有，等待转机。
发债的流动性
1.发债的流动性较差，从申购到上市一般需要十几天到一个月的时间，在这期间资金被冻结。如果投资者急需资金周转，那么在发债上市后即使涨幅不大，也可能需要卖出。2.对于那些资金量较小、资金流动性需求高的投资者来说，发债上市后有一定涨幅就应尽快卖出，以保证资金的灵活性。3.若投资者资金较为充裕，对资金流动性要求不高，则可以根据市场情况和发债的表现更灵活地决定卖出时机。
（内容来源：券商之家）
