套利是什么意思

套利是一种在金融和经济领域常见的操作方式。简单来说，就是利用不同市场或者同一市场中不同价格之间的差异来获取利润。例如在两个不同的菜市场，一个生菜卖1元1斤，另一个卖1.2元1斤，从便宜的市场买入再到贵的市场卖出就存在套利空间。在金融市场里也是一样的道理，像同一只基金在场内场外有不同价格时，就可以根据差价进行套利操作。

套利的核心是低买高卖。无论是实物资产还是金融资产，只要存在价格差就可能有套利机会。并且这种操作往往是同时进行或者在短时间内完成，因为随着市场的调节，价格差可能很快消失。就像很多人都去进行套利操作时，会使得价格差缩小直至消失。

套利的定义依据

1.从资产角度来看，套利是针对某种实物资产或者金融资产而言的。这些资产在不同情况下会有不同的价格表现。例如股票、基金、外汇等金融资产，或者像手机贴膜这样的实物资产。

2.价格差异是套利的关键因素。当存在两个价格，一个较低一个较高时，就可以进行套利操作。比如在同一时刻，同一家公司的股票在港股和美股市场价格不同，就有套利的机会。

套利的常见类型

1.跨市场套利。这是指在不同的市场买卖同一种商品或者资产来获取差价利润。比如在国内购买价格低的商品运到国外卖高价。在金融领域，像同一家公司既在A股上市又在H股上市，如果两边价格不同就存在跨市场套利机会。

2.跨期套利。是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲获利。例如在金属期货交易中，买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约（牛市套利）；或者卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约（熊市套利）。

3.跨品种套利。利用两种不同但相关联商品之间的价差进行交易。这些商品具有相互替代性或者受同一供求因素制约。比如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行这种套利交易。

4.期现套利。这是利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为。如果期货价格和现货价格出现不合理的差价，就可以进行操作。

5.LOF基金套利。LOF基金有交易价格和净值两个价格。当交易价格大于净值时为溢价，先申购后卖出；当交易价格小于净值时为折价，先买入后赎回。

6.空头套利。在同一市场上，采用先卖后买的方式，即先卖出期货合约或股票，然后在价格下降后买进，从而赚取差价。

套利中的价格关系

1.绝对价格不是套利关注重点。在进行套利时，交易者更关注的是合约或者资产之间的相互价格关系，而不是单纯的绝对价格水平。例如在跨期套利中，关注的是不同交割月份合约价格之间的关系。

2.价格差的产生原因多样。可能是因为市场信息不对称，就像不同地区的人对同一商品的价格了解程度不同；也可能是市场的分割，不同市场的供求关系不一样。例如不同国家的外汇市场，由于货币政策等因素导致汇率有差异。

3.价格差的变动趋势。随着套利操作的进行，价格差会逐渐缩小直至消失。因为越来越多的人进行套利，会使低价市场的需求增加，高价市场的供给增加，从而促使价格趋于平衡。

套利的风险因素

1.市场价格波动风险。即使发现了套利机会，但在操作过程中如果市场价格突然变动，可能会导致原本的价格差缩小或者消失。例如在跨市场套利中，两个市场的价格可能因为突发事件迅速调整。

2.交易成本的影响。交易是有手续费、税费等成本的，如果套利空间不是很大，可能扣除成本后就没有利润甚至亏损。比如在股票套利中，频繁的买卖交易手续费较高。

3.市场监管风险。市场监管可能对套利行为进行限制或者禁止。某些套利行为可能不符合监管规定，或者监管政策的变化会影响套利操作的合法性和可行性。

4.信息准确性风险。如果依据的市场消息有误，那么所谓的套利机会可能根本不存在，还会导致风险更大。例如误判了两个市场的价格高低关系。

套利在不同领域的应用

1.金融市场中的应用。在股票市场、期货市场、货币市场等，套利可以有效地降低市场风险，提高市场效率，同时也为投资者提供更多的投资机会和收益。例如在外汇市场，利用汇率差价进行套利。

2.实体经济中的应用。在跨境贸易、商品物流等方面有广泛应用。例如把东南亚低成本生产的商品运到西方国家销售赚取差价。

3.基金领域的应用。除了前面提到的LOF基金套利，还有其他基金在不同市场或者不同交易方式下存在的价格差异套利机会。

套利与其他交易方式的区别

1.与投机交易的区别。套利侧重于利用价格差获取相对稳定的利润，风险相对较低；而投机交易更多是对价格走势的一种赌博，风险较高。例如套利是基于已知的价格差，而投机是预测价格未来的涨跌。

2.与普通投资的区别。普通投资更注重资产的长期价值增值，而套利主要是利用短期的价格不平衡获利。例如购买股票长期持有等待公司成长是普通投资，而利用同一家公司在不同市场股票的差价买卖是套利。

（内容来源：券商之家）