人民贬值或升值的依据是什么

人民币的贬值或升值依据多种因素。经济增长状况是关键因素之一，当中国经济增长强劲，比如国内生产总值持续增加、企业盈利状况良好、就业稳定等，这会增强外国投资者对人民币的信心，从而促使人民币升值。相反，若经济增长乏力，像经济衰退、企业大量倒闭、失业率上升，人民币就有贬值压力。

国际收支情况也很重要。经常项目顺差，意味着中国出口大于进口，外国对中国货物和服务需求大，人民币需求增加会导致升值。若经常项目逆差，进口大于出口，人民币需求减少，就容易贬值。资本项目中，外资大量流入中国，比如外国投资中国的股市、房地产等，会使人民币需求上升而升值；外资大量撤离则会引发贬值。

通货膨胀率影响巨大。高通货膨胀意味着国内物价大幅上涨，人民币的实际购买力下降，在国际市场上相对价值就降低，会导致人民币贬值。而低通货膨胀或者通货紧缩时，人民币的购买力稳定或者增强，有利于升值。

利率水平差异影响

1.当中国的利率高于其他国家时，国际资本会被吸引流入中国。这是因为外国投资者能在中国获得更高的回报。例如，外国投资者会将资金投入中国的银行存款、债券等金融产品。大量资金流入中国市场，会增加对人民币的需求，从而推动人民币升值。

2.反之，若中国利率低于其他国家，国内资金可能会流向国外寻求更高收益，同时外国投资者也会减少在中国的投资，导致人民币需求减少，进而引发人民币贬值。

政府干预作用

1.央行拥有大量外汇储备，主要是美元。如果央行想要让人民币升值，它可以在外汇市场上卖出美元，买入人民币。市场上人民币供给减少，需求相对增加，人民币就会升值。

2.若央行想要人民币贬值，就可以卖出人民币，买入美元等外汇。这会增加人民币的供给，使得人民币在市场上相对贬值。

3.政府还可以通过货币政策调整利率等手段间接影响人民币的升贬值。例如提高利率吸引外资，从而影响人民币汇率。

市场预期因素

1.在国际金融市场上，短期资本和投机资本数额庞大。如果投资者普遍预期人民币会升值，他们就会提前买入人民币资产，如人民币债券、股票等。这种大量购买行为会增加人民币的需求，促使人民币升值。

2.相反，如果市场预期人民币将贬值，投资者会抛售人民币资产，兑换成其他货币，导致人民币供给增加，需求减少，从而加速人民币贬值。

外汇储备规模

1.中国拥有大量外汇储备，这是人民币汇率稳定的一个重要支撑。丰富的外汇储备意味着在外汇市场上有足够的能力应对汇率波动。例如，当人民币面临贬值压力时，可以用外汇储备在市场上购买人民币，减少人民币的供给，从而稳定汇率。

2.若外汇储备规模下降，市场对人民币的信心可能会受到影响，在其他因素不变的情况下，人民币贬值的风险会增加。

国内经济结构调整

1.当中国进行产业结构升级，向高端制造业、高科技产业转型成功时，这些产业的竞争力增强，出口产品附加值提高，会带来更多的外汇收入，有利于人民币升值。

2.如果国内经济结构不合理，比如过度依赖某几个传统产业，而这些产业在国际市场上竞争力下降，会影响出口，进而影响人民币汇率，可能导致贬值。

国际政治压力影响

1.一些国家为了自身利益，可能会对中国施压，要求人民币升值或贬值。例如美国，过去为了减少贸易逆差，曾多次施压要求人民币升值。这种外部政治压力会影响市场对人民币的预期，在一定程度上影响人民币汇率走势。

2.国际地缘政治紧张局势也会影响人民币汇率。比如地区冲突或者贸易摩擦，可能会影响国际贸易和投资，从而影响人民币的供求关系，导致人民币升贬值。

货币国际化进程

1.随着人民币国际化程度的提高，越来越多的国家愿意持有人民币作为储备货币和结算货币。这会增加人民币的需求，推动人民币升值。例如，在一带一路倡议下，沿线国家与中国的贸易中更多使用人民币结算，使得人民币在国际市场上的地位提升。

2.若人民币国际化进程受阻，例如受到国际金融市场波动或者其他国家抵制等因素影响，人民币的需求可能会减少，不利于人民币升值甚至可能导致贬值。

（内容来源：券商之家）