Robotaxi商业化启动，智能驾驶奇点临近！汽车行业周报解读

本周数据：7月第一周（7.1-7.7）乘用车销量34.2万辆，同比+0.1%，环比-36.3%；新能源乘用车销量17.1万辆，同比+44.2%，环比-27.2%；新能源渗透率50.2%，环比+6.2pct。

本周行情：表现强于市场。本周A股汽车板块上涨5.68%，在申万子行业中排名第2位，表现强于沪深300（上涨1.14%）。细分板块中，商用载货车、汽车服务、摩托车及其他、乘用车、汽车零部件、商用载客车分别上涨8.91%、8.26%、7.59%、6.56%、4.62%、0.47%。

本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、赛轮轮胎、春风动力】。

Robotaxi商业化大幕开启智能驾驶奇点已至。Robotaxi提供L4-L5级的自动驾驶服务，实现自动驾驶+共享出行的结合，能够实现高安全性，降本路径清晰，有望打开远期市场空间。海外特斯拉引领产业化进程，特斯拉高阶智驾技术端不断突破，FSDV12已实现“端到端自动驾驶”，robotaxi将于10月发布。国内三重拐点向上，1）政策端，L3路测政策出台，国家、地方层面自动驾驶汽车全无人商业化运营相关政策不断落地；2）供给端，萝卜快跑Robotaxi厂商商业化进程迅猛，已在包括北京、武汉、重庆、深圳和上海在内的11个城市启动了载人测试运营，计划到2024年底在武汉部署1000辆无人驾驶出租车，并力争在2025年实现盈利。华为、小鹏、理想、小米无图城市NOA2024年将加速开通，特斯拉FSDV12端到端版本将进一步开放测试及使用；3）需求端，社会公众对于全无人自动驾驶汽车接受度不断提升，智驾逐步成为购车重要影响因素。2024年智能驾驶将迎来为产业化加速的元年，看好高阶智能驾驶功能（NOA）渗透率稳步提升。

自主车企海外建厂布局深化全球化稳步推进。本周，比亚迪与土耳其政府达成协议，拟投资10亿美元在当地建厂。此前，比亚迪泰国工厂、乌兹别克斯坦生产的新能源车纷纷下线，泰国基地包含整车四大工艺和零部件工厂，年产能约15万辆，乌兹别克斯坦第一阶段年产能预计达5万台。此外，本周，极氪透露拟2026年进军韩国市场；腾势欧洲产品负责人YiSun透露，腾势Z9GT拟进军欧洲市场。今年，自主品牌全球化的核心变化在于从出口走向出海，各地贸易存在不确定性的情况下，优质自主加速出海建厂，有望在全球形成新能源产业链，凭借自主新能源汽车技术降维打击，加速抢夺全球市场份额。

投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，建议关注【比亚迪、赛力斯、长安汽车】。

零部件：中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量：

1、新势力产业链：建议关注华为产业链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份】；T链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】。

2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、科博达】+智能座舱-【上声电子、继峰股份】。

轮胎：建议重点关注龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。

重卡：天然气重卡上量+需求向上，建议关注【潍柴动力、中国重汽】。

摩托车：建议关注中大排量龙头车企【春风动力】。

风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。

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