半导体行业强势复苏！24Q2多家企业业绩再攀高峰，高增长趋势持续发力

投资要点：

半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2024年7月5日，申万半导体板块近两周（2024/6/24-2024/7/5）下跌8.56%，跑输沪深300指数6.72个百分点；7月以来累计下跌2.87%，跑输沪深300指数1.98个百分点；2024年以来累计下跌15.39%，跑输沪深300指数15.38个百分点。

半导体行业指数子板块近两周涨跌幅：申万半导体板块各细分指数近两周全面下跌，跌幅从低到高依次为：SW集成电路封测（-5.03%）＞SW数字芯片设计（-7.49%）＞SW半导体材料（-8.01%）＞SW半导体设备（-8.27%）＞SW分立器件（-11.43%）＞SW模拟芯片设计（-14.99%）。

近两周部分新闻和公司动态：（1）Omdia：预计到2028年全球云数据存储服务市场将达到1280亿美元，未来五年复合年增长率为17%；（2）台积电2025年资本支出有望达320亿美元至360亿美元，同比增长12.5%至14.3%；（3）阶跃星辰发布“万亿”和“多模”大模型；（4）铠侠产能满载，传7月量产最先进NANDFlash产品；（5）韦尔股份：预计上半年净利同比增长754%-819%；（6）澜起科技：上半年净利预增613%-662%；（7）万业企业：预计上半年净亏损4900万元；（8）顺络电子：公司片式电感产品市场份额达到全球前三、国内第一；（9）三安光电：8寸碳化硅芯片预计于12月投产；（10）芯原股份：预计第二季度实现营业收入6.1亿元环比增长91.87%。

周报观点：AI创新与国产替代并举，维持半导体板块超配评级。进入2024年，伴随着需求回暖及厂商持续推进库存去化，半导体行业正式迈入上行周期，板块Q1业绩明显反弹，存储、功率半导体等部分产品价格出现明显回升，从二季度业绩情况来看，澜起科技、韦尔股份等IC设计龙头企业24Q2业绩实现同比、环比大幅增长，表明行业景气度延续；AI大模型持续推进，行业创新从云端延伸至端侧，AI手机、PC开启行业新周期，关注存储、SoC等增量环节；国产替代方面，大基金三期于近期成立，注册资本超前两期总和，重点关注先进晶圆代工、半导体设备、材料国产替代进程。作为现代信息技术的基础，半导体产业对于新质生产力的发展具有重要意义，建议关注一季度表现相对较好的半导体设备、存储、CIS、半导体封测与半导体材料等细分板块。

风险提示：终端需求不及预期、国产替代不及预期、价格竞争加剧等。

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