建材行业周报：地产政策连发多箭，新标准助力全国水泥价格节节攀升

地产政策多箭齐发，“新标”带动全国水泥涨价

近期多项重磅政策“多箭齐发”，向市场释放出积极信号。5月27日，上海市出台《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，其新措施包括满足居民多元化居住需求，进一步优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策等。5月28日，广州、深圳相继出手，下调个人住房贷款最低首付款比例，对住房限购政策、住房信贷政策等进一步优化。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。工信部组织制定的《通用硅酸盐水泥》强制性国家标准，将于2024年6月1日开始实施，水泥生产成本将会进一步增加，东北地区水泥企业计划价格再上涨50元/吨，如果第三轮水泥涨价能够落后，东三省水泥价格累计上涨110元/吨。此外，本周全国水泥价格平均上涨22.24元，其中长春水泥价格上涨90元/吨、哈尔滨水泥价格上涨75元/吨。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。本周无碱池窑粗纱市场价格主流走稳；电子纱市场价格涨后暂稳，市场成交良好。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。

本周（2024年5月27日至5月31日）建筑材料指数下跌4.62%，沪深300指数下跌0.60%，建筑材料指数跑输沪深300指数4.02pct。近三个月来，沪深300指数上涨0.40%，建筑材料指数上涨1.07%，建材板块跑赢沪深300指数0.67pct。近一年来，沪深300指数下跌5.96%，建筑材料指数下跌16.31%，建材板块跑输沪深300指数10.35pct。

板块数据跟踪

水泥：截至6月1日，全国P.O42.5散装水泥平均价为326.86元/吨，环比上涨7.30%；水泥-煤炭价差为202.06元/吨，环比上涨12.37%；全国熟料库容比66.08%，环比上升3.68pct。

玻璃：截至6月1日，全国浮法玻璃现货均价为1675.89元/吨，环比下跌3.11元/吨，跌幅为0.19%；光伏玻璃均价为163.67元/重量箱，环比下跌1.33元/重量箱，跌幅为0.80%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为36.26元/重量箱，环比下跌5.56%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为17.90元/重量箱，环比下跌7.83%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为22.54元/重量箱，环比下跌8.41%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为100.89元/重量箱，环比下跌1.22%。

玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3800-4000元/吨，无碱2400texSMC纱报4500-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4800-5000元/吨，无碱2400tex板材纱报4800-5000元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报4000-4300元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。

消费建材：截至2024年5月31日，原油价格为85.88美元/桶，周环比下跌1.41%，较2024年年初上涨10.96%，同比上涨20.54%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。

风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。

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