AI应用加速落地新风向：大模型API降价狂潮，计算机行业前景可期

摘要：

国内大模型持续迭代，规模效应凸显。字节跳动近期正式推出豆包大模型家族，共包含9个大模型。据字节跳动官微，豆包大模型每天处理1200亿tokens的文本（约1800亿汉字），生成3000万张图片。大量信息处理任务在提升模型输出效果的同时也能大幅降低模型推理的单位成本，豆包大模型家族中主力模型API定价相比行业价格低99.3%。目前豆包大模型已通过火山引擎开放给企业客户。随着国内外大模型厂商技术角逐进一步激烈，我们认为大模型行业开启价格战信号明显。通过降低价格门槛，大模型厂商有望吸引更广泛的企业用户群体，从而进一步平衡收入和成本。同时，更多C端用户有望免费使用基础AI应用，庞大的访问量有助于企业进一步提升模型服务能力，完成良性循环。对下游企业来说，推理成本进一步降低，AI应用行业有望迎来成本拐点。

GPT-4o提效降价，多模态能力再进一步。2024年5月13日，OpenAI发布新一代大模型GPT-4o，GPT-4o能够接受文本、音频、图像和视频的任意组合作为输入，并生成文本、音频和图像输出的任意组合。它可以在最短232毫秒内响应音频输入，平均为320毫秒，与人类正常对话的响应时间接近。与GPT-4Turbo相比，GPT-4o的速度快2倍，价格减半，速率限制高出5倍。我们认为GPT-4o进一步验证了大模型厂商API降价趋势，其技术路径对国内大模型产业具备积极的映射作用，建议关注国内相关厂商技术突破。

投资建议：我们认为国内开源大模型持续迭代，大模型厂商开启价格战信号明显，AI应用有望加速普及和创新，AI应用行业成本拐点将更为明晰。同时算力作为AI产业底座，需求预期依旧强劲。另外，各地方低空经济政策陆续出台，产业有望协同发展。个股方面建议关注科大讯飞（002230.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、神州数码（000034.SZ）、海光信息（688041.SH）、中科曙光（603019.SH）、金山办公（688111.SH）、紫光股份（000938.SZ）、创业黑马（300688.SZ）、中科星图（688568.SH）。

风险提示：国产算力建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI应用落地速度不及预期；国产大模型迭代速度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。

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