《MEMS惯性器件应用广泛，国防军工行业迎来替代空间新机遇》

投资要点

MEMS惯性器件应用广泛，市场空间大：MEMS惯性器件市场规模庞大且增长迅速，其主要应用于消费电子和汽车领域，包括手机、AR/VR控制、无人机、汽车导航、电子稳定器、状态监测以及自动驾驶等众多高科技领域。MEMS惯性器件市场规模大且增速迅速。消费电子和汽车是MEMS惯性传感器主要终端应用领域，具体应用领域还涉及：手机导航、防抖、游戏姿态控制、AR/VR控制、相机防抖、姿态控制、消费级无人机姿态感知、控制、汽车、航海辅助导航、船舶、列车电子稳定器、矿山隧道、地下铁路、石油勘探等、设备状态监测、汽车自动驾驶、航空航天等。

高性能MEMS惯性传感器主要由国外提供，国产替代前景广阔：2021年全球高性能MEMS惯性传感器市场规模约为7亿美元，市场高度集中，Honeywell、ADI和NorthropGrumman/Litef等三家行业巨头占据了超过50%的市场份额。根据Yole统计数据，2021年全世界高性能MEMS惯性传感器市场规模约7亿美元，世界MEMS惯性产品销售额集中在Honeywell、ADI、NorthropGrumman/Litef等行业巨头手中。

下游需求增长带来广阔市场空间：MEMS传感器在消费电子、汽车、工业等领域广泛应用，特别是高性能MEMS陀螺仪因其高性价比、小型化及强适应性，在多个新兴领域前景广阔，2027年全球市场规模预计将达到223亿美元。MEMS传感器作为信息获取和交互的关键器件，目前已在消费电子、汽车、工业、高可靠等领域广泛应用。国内MEMS技术发展较晚，国内各高校、研究所虽然做了大量的研究工作，但高性能MEMS陀螺仪少有量产产品。由于MEMS陀螺仪性价比高、体积小、抗冲击能力强、易于批量生产列装等特点，更加适合5G通信、工业4.0、航空航天、自动驾驶等新领域的应用，广阔的市场空间为高端MEMS传感器企业创造了良好的发展机遇。

多项政策促进行业快速发展：电子元器件是支撑信息技术产业发展的基石，也是保障产业链供应安全稳定的关键。国家相继出台了一系列法律法规、规划纲要及产业鼓励政策促进行业快速发展。电子元器件作为信息技术产业的坚实基石，不仅广泛支撑着从消费电子到航空航天等多元领域的创新与发展，更是维护产业链供应链安全稳定不可或缺的一环。鉴于其重要性，国家高度重视并持续推动电子元器件产业的繁荣，通过制定和实施一系列法律法规、战略规划及产业扶持政策，旨在构建更加完善、高效、安全的产业链生态。

投资建议：我国MEMS传感器行业正处于快速发展阶段，市场规模迅速扩大，技术创新活跃，政策支持力度加大，展现出强劲的发展势头。建议关注以下标的：芯动联科、敏芯股份、星网宇达及睿创微纳。

风险提示：1）技术创新风险；2）政策变动风险；3）市场需求波动风险；4）竞争格局变化风险；5）原材料供应不稳定风险。

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