燧原科技IPO辅导备案：腾讯持股超两成 明星芯片项目能否接住AI的“泼天富贵”？

　　近日，据证监会披露，上海燧原科技股份有限公司（以下简称：燧原科技）在上海证监局办理辅导备案登记，辅导机构是中金公司，正式启动A股IPO进程。

　　燧原科技是国产AI芯片设计公司，据公开信息，其致力为通用人工智能打造算力底座，提供原始创新、具备自主知识产权的AI加速卡、系统集群和软硬件解决方案。据胡润研究院发布的《2024全球独角兽榜》，燧原科技估值达160亿元。

　　在当下的AI热潮之下，业内普遍面临算力紧缺的问题，这使得以英伟达为代表的AI芯片厂商成为“香饽饽”。

　　英伟达一“芯”难求，市场的焦点也就转到了国产AI芯片厂商上。燧原科技开启IPO进程无疑具有标志性意义。

　　前有“AI芯片第一股”寒武纪的案例在前，上市以来连续5年巨亏，商业化之路依旧充满坎坷。有望冲击“AI芯片第二股”的燧原科技，将如何展示其商业化的成果和能力？

　　明星芯片项目

　　燧原科技从成立之初就自带光芒。

　　辅导备案信息显示，燧原科技成立于2018年3月，法定代表人是ZHAO LIDONG（赵立东），其亦是公司创始人、董事长、CEO。

　　据公开报道，赵立东毕业于清华大学无线通信系85级EE85班，这个班曾走出韦尔股份创始人虞仁荣、兆易创新创始人之一舒清明、格科微创始人赵立新、卓胜微创始人之一冯晨晖等多位半导体领域的领军人物。赵立东的“江湖地位”不言而喻。

　　燧原科技官网披露，赵立东曾在硅谷工作超过20年，并先后出任管理，研发和市场等多个职位。2007至2014年服务于AMD，历任计算事业部高级总监，负责CPU/APU产品规划，市场分析及拓展；产品工程部高级总监，负责CPU/GPU/APU及多个相关核心IP的研发，团队规模超过千人，并参与成立中国研发中心。

　　2014年，赵立东加入紫光通信科技集团有限公司担任副总裁，主管半导体投资相关工作。2015年兼任紫光集团旗下锐迪科微电子公司总裁，董事，负责公司管理包括战略，市场，销售，运营部门以及投资并购，公共事务等。2017年任紫光集团有限公司副总裁，负责重大专项的谈判和筹建。

　　2018年3月，赵立东和AMD的前同事张亚林，在上海注册成立燧原科技。张亚林在AMD作为全球芯片研发主要负责人之一，带领AMD上海研发中心开发并量产多颗世界级芯片。

　　赵立东接受媒体采访时曾表示，燧原科技在创办时，想做的是“大芯片”，当时有三个创业选择：CPU、GPU和AI，最后燧原选择了AI，从此投入研发AI算力芯片。

　　在AI热潮和明星创始团队的加持下，燧原科技的融资过程也较为顺利，160亿元估值的背后是各路明星资本的托举。据启信宝，燧原刚成立就获得由亦合资本、真格基金、达泰资本、云和资本和上海科创投等联手支持的种子轮融资。五个月后，获得由腾讯领投的3.4亿元Pre-A轮融资。

　　在成立六年时间内，公司已完成十轮融资，累计融资额近70亿元。

　　其股东阵容也极其豪华，有国家大基金二期、地方国资，也有腾讯、美图等产业投资方，还有真格基金、红点中国、海松资本等投资机构。

　　腾讯持有燧原科技的股份比例为20.49%，为第一大股东。

　　不过，由于公司不存在直接持股30%以上的单独股东主体，因此无控股股东。

　　据上市辅导备案报告，赵立东、张亚林直接间接合计控制燧原科技32.5087%的表决权，二人签署了一致行动协议并分别为公司总经理、副总经理，为公司共同实际控制人。

　　商业化拷问

　　2023年以来，由于全球半导体行业陷入周期性低迷，加之A股IPO政策阶段性收紧，国产芯片项目在资本市场遇冷，这加深了燧原科技IPO被市场关注的程度。同时，作为在A股稀缺的AI芯片项目，燧原科技的商业化之路也成为关注焦点。

　　2020年，头顶“AI芯片第一股”的寒武纪在科创板成功上市，但其上市之后的表现却不如人意，不仅未能扭转亏损，核心技术人员先后出走，股价也大幅缩水。尽管当下股价受益于AI热潮而回升，但业绩表现未有起色，上半年仍亏损超5亿元。

　　回头看燧原科技，因其财务数据尚未披露，未能检视其商业化成果。据钛媒体报道，过去两年，燧原科技总计收入已达到科创板上市门槛。

　　从产品来看，记者据公开信息梳理，2019年12月，燧原科技发布了旗下第一代AI训练芯片邃思1.0；2021年7月，发布第二代人工智能训练产品——“邃思2.0”芯片和基于邃思2.0的“云燧T20”训练加速卡和“云燧T21”训练OAM模组等，12月发布了第二代云端人工智能推理加速卡“云燧i20”。

　　燧原科技还与上市企业弘信电子合作，打造适合人工智能应用与训练基础能力的国产化算力平台。据弘信电子7月披露，公司最新服务器搭载的是国产独立自研的AI算力大芯片——燧原第三代S60算力卡，可提供芯片级大算力和高带宽、低延时存储方案。

　　燧原科技显然了解外界对其商业化的关注。在今年的世界人工智能大会上，21世纪经济报道记者曾探访燧原科技展台，记者注意到，公司展示了智算中心落地案例和里程碑系列产品，还带来了基于燧原算力的AIGC交互体验站，意在展示其最新商业落地成果及规模化应用。

　　赵立东在会上表示，“算力作为新质生产力对于推动大模型的快速演进和人工智能应用具有重要意义，燧原科技作为本土算力的代表，已完成了产品的多次迭代，商业落地规模化稳步前进。”

　　从布局来看，燧原科技并不止于卖芯片，而是打造本土智算中心的新范式，用涵盖硬件、软件到系统的全栈产品，为用户提供更高效和高性价比的解决方案，为各行各业提供算力支撑。

　　“最近四年来，国产AI 算力芯片的市场规模逐渐扩大。有一些企业和应用场景开始采用国产芯片，推动了国产芯片的商业化进程。”深度科技研究院院长张孝荣表示，“但英伟达依然是行业主导型企业，领先国内5年以上。国产AI芯片在技术水平、市场份额和品牌影响力方面还需要进一步提升。”

（文章来源：21世纪经济报道）

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