可转债在什么行情下适合买入

可转债适合在以下行情下买入：当市场处于熊市，可转债很多价格跌破95元以下（总数量10%以上）或者中位数（转债等权指数）在107以下（动态调整，过去十年5%最低分位）时适合买入。另外，当可转债处于底部区域时也可买入，比如近3年可转债等权指数位于1800-1900点之间时整体处于底部区域。

同时，如果是从转债价格、转股溢价率、到期收益率等自身指标符合条件时也适合买入，像价格在95元以下的可转债可无脑买入一份；95-100元价格可转债，转股溢价率40%以内为佳；100-105元价格可转债，转股溢价率20%以内为佳；到期或回售收益率超过10%的转债也无脑买入。而且要排除有违约风险的债券（5+1，A+以下拉黑），不买钢铁、银行、券商和地产转债。

熊市行情下的买入时机

1.熊市特征明显时，可转债市场往往会受到影响，许多可转债价格下跌。当市场上可转债品种很多价格跌破95元以下（总数量10%以上）或中位数（转债等权指数）在107以下（动态调整，过去十年5%最低分位），这是买入的好时机。因为此时市场处于低估状态，很多可转债被错杀，后续有较大的上涨潜力。

可转债底部区域的判断

1.从历史数据来看，如近3年可转债等权指数位于1800-1900点之间时整体处于底部区域。当处于底部区域时，整体价格较低，此时买入成本低，风险相对较小。

2.还可以参考中位数和平均价格，例如2月5号最低点的数据：中位数106.05元，平均价格110.29元，若当前价格接近这些数据，可考虑买入。

价格因素主导的买入时机

1.对于95元以下价格的可转债，由于价格较低，即使出现一些波动，亏损的空间也相对有限，所以可以无脑买入一份。这种低价的可转债往往有较大的上涨空间，一旦市场行情好转或者公司基本面改善，价格很可能大幅上涨。

2.95-100元价格的可转债，转股溢价率40%以内为佳。这个价格区间相对也比较低，同时转股溢价率在合理范围内，保证了可转债在股性方面有一定的价值，若正股上涨，可转债也会跟随上涨，有较好的投资价值。

3.100-105元价格的可转债，转股溢价率20%以内为佳。在这个价格和溢价率范围内，可转债的性价比很高，既具有一定的债券保底特性，又能在正股表现良好时通过转股获得较高收益。

到期或回售收益率高时买入

1.到期或回售收益率超过10%的转债非常值得买入。高收益率意味着即使在最不利的情况下，即持有至到期或者回售，投资者也能获得可观的收益。这是一种较为保守但收益稳定的投资策略。

排除特定行业和风险债券

1.要排除有违约风险的债券（5+1，A+以下拉黑），不买钢铁、银行、券商和地产转债。这些行业可能面临一些特殊的风险，如行业周期波动、宏观政策调控等，买入这些行业的可转债可能面临违约或者收益不佳的情况。

正股潜力与转债买入

1.当正股有潜力时，即使可转债价格相对较高，也可能是买入的时机。因为正股的潜力会带动可转债价格上涨，尤其是在转股价与正股价格接近的情况下，转债价格随着正股股价同比例上涨，下跌则比正股来得抗跌。

2.如果正股处于行业上升期，或者公司有新的业务拓展、技术突破等积极因素，那么对应的可转债也会受益，此时买入可以分享正股成长带来的收益。

转股期对买入的影响

1.选择进入转股期的可转债更适合买入。没有进入转股期的可转债，即使股价涨得再高，可转债也无法转换为股票，上市公司无法将债券转为股权。因此在可转债没有进入转股期时，大股东没有将股价推高的动机，股价反应可能相对平淡。

2.相反若进入转股期为了能够使得债券转股权，触发赎回条款，大股东将不遗余力的推高股价，这会带动可转债价格上涨，所以进入转股期的可转债是较好的买入选择。

市场震荡行情下的可转债买入

1.在市场震荡行情下，尤其是沪指又破3000点，震荡行情依旧时，可转债的投资性价比更高。只要不是“三高”可转债，其防御能力要明显优于股票。投资者在做防守型投资阶段可以适当关注可转债。

2.在市场的震荡阶段，个股股票调整的幅度通常会高于可转债。尤其是一些不具备业绩支撑的股票，股价跑输指数是大概率事件。此时买入可转债可在一定程度上视为买入了避险资产，投资风险相对有限。

（内容来源：券商之家）