上交所认购证发行时间是多少

上交所认购证于1992年1月10日在上海发行。

上交所认购证发行的背景

1.当时中国处于改革开放初始阶段，市场没有成熟的证券交易市场。上海证券交易所虽已成立，但股票供不应求，“老八股”在唱独角戏，形成粥少僧多的有价无市局面，市场扩容成为当务之急。

2.在1991年底前，上海先后发行兴业房产、浦东大众两只股票时，认购人流过于拥挤，每次要出动大量警察维持秩序，这促使市场管理层寻找新的发行方式。

3.当时邓小平南巡期间发表了对股市发展非常重要的讲话，指出“证券、股市是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用，允许看，但要坚决地试。对了，放开；错了，纠正，关了就是了……”。这股春风推动内地股市步入积极发展轨道，为认购证的发行提供了政策层面积极探索的氛围。

上交所认购证的发行特点

1.价格方面，每张认购证30元。这个价格在当时属于较高费用，很多人对其价值认识不足，邮局和银行的职工为推销它而犯愁，很多大型国企的领导和银行邮局的内部职工都进行了摊派才完成销售任务。

2.发行规模方面，共发行207万份。这一发行量相对有限。

3.有效期方面，认购证有效期为一年。在这一年内可按照规定参与股票认购。

4.摇号规则方面，1992年内分4次摇号，共发行10多个股票，并且规定不中签不予退款。这一规则让很多投资者在购买时有所顾虑。

上交所认购证发行后的市场反应初期

1.大众反应上，初期大众购买欲望低，因为大家弄不清楚该买还是不该买，很多人是将信将疑地买下认购证。

2.销售渠道上，需要依靠银行推销。因为大众的购买积极性不高，银行在销售过程中起到了比较关键的推动作用。

3.中签率方面，由于大众购买不积极，最终发售207万份，反而提高了认购中签率。这为后续认购证在黑市价格暴涨埋下伏笔。

上交所认购证发行后的市场反应中期

1.消息变化影响上，发行结束后不到2个月，消息灵通者得悉当年的股票发行个数将增至50个，中签率远没有想象的那么低，这使得市场对认购证的预期发生巨大变化。

2.黑市价格波动上，黑市出现了爆炒认购证的情况，价格暴涨，其中最高价居然暴涨至1万元，每百张连号的认购证在后面的实际收益应该在50万元左右。

上交所认购证发行后的市场反应后期

1.股票上市后的收益上，当股票上市之后，认购证的收益达到1万到3万，增值幅度非常高，达到10000％。

2.对投资者的影响上，改变了很多人一生的命运，造就了无数百万元大户，一批通过认购证获得巨大收益的人成为早期股市的获利者。

3.对社会福利的影响上，认购证销售收入约6000万元全部捐给了社会福利机构，这是股市（股民）对社会福利一笔最早的也是最大的捐献。

上交所认购证与其他地区的对比

1.与深圳对比，深圳做法与上海大同小异。1992年8月，深圳市人民银行、工商管理局、公安局、监察局发布了新股认购抽签表发售公告，宣布发行国内公众股5亿股，发售新股认购抽签表500万张，凭身份证认购，每一张身份证一张抽签表，每人一次最多买10张表。然后将在适当的时候，一次性抽出50万张有效中签表，中签率为百分之十，每张中签表可认购本次上市公司发行的股票1000股。可以看出深圳在认购方式、认购数量限制、中签率计算等方面和上海有所不同。

2.在全国影响方面，上海的认购证发行是中国资本市场发展的里程碑，而深圳的类似发行也在当地及全国范围内引起轰动，二者都对全国的股票发行认购模式产生了示范和推动作用，促使各地不断探索适合自己的股票发行认购模式。

上交所认购证对资本市场的意义

1.从发展阶段看，它是中国国内资本市场发展的里程碑，标志着中国资本市场的开始，也是中国股票的先河，填补了中国资本市场的空白。

2.在市场规范方面，是中国证券市场发展初期发行股票采用的主要发行方式，体现了当时新股发行的公开、公平、公正的原则，为后续资本市场的规范化发展奠定了一定基础。

3.对投资者理念的影响上，让投资者开始认识到股票投资可能带来的巨大收益，也让投资者初步意识到股票投资的风险与机遇并存，改变了投资者对金融投资的传统观念。

（内容来源：券商之家）