巴菲特估值公式（巴菲特估值方法）

估值定投法——(来自知乎网叔)

1、跟A股的牛熊走势几乎完全吻合。当然，实际应用中不可能精确判断出最高点、最低点。但可以用十年估值（市盈率）百分位判断出相对顶部和相对底部。具体操作参考：①等权市盈率百分位低于30%，市场低估，果断买入。②等权市盈率百分位高于70%，市场高估，考虑离场。

2、基金市场中，有人担忧基金公司的过度宣传和基金数量的增加是否掩盖了泡沫隐患。过去的两年，基金抱团现象导致了结构性牛市和估值膨胀。对于这一现象，网叔虽然不直接评价，但他提醒投资者，PE不再是唯一估值标准，过高估值可能导致长期投资心态崩溃。

3、卖出定投基金的方法也有很多，这里简单介绍几种。 第一种是预期收益法。 定投之前，先设定好这次定投的预期收益率，比如10%或20%，一旦定投收益达到预期收益就果断卖出。 复杂一点的，可以设置为年化预期收益率。就是定投1年要取得10%的收益，当你定投到第3年时，要求30%的收益才卖出。

巴菲特如何评估一家公司的内在价值?

评估方法包括以下3项内容：使用最简单的长期现金流定义。这个定义就是所有者权益，相当于上市公司财务年报中的“公司收益+折旧等非现金支出-维护持续竞争优势的资本支出”。使用最简单的贴现率--一般参照长期国债利率。寻找最简单的明星企业。

股东权益 除以 无风险利率 就可以得出公司的内在价值 不过这不是股票的单股价格 然后 内在价值*市场单股价格/市场总价格 就可以得出每股内在价值（市场总价格要按流通股计算）记住要在低于每股内在价值25%的时候在购买 就是这样了。。

巴菲特坚持现金为王原则，认为投资决策应聚焦于企业竞争优势能否为投资者带来更多现金。因此，评估内在价值的核心原则是现金为王。基于这一原则，巴菲特采用现金流量贴现模型进行评估，公式为V=∑Dt/(1+K)^t，其中Dt为时间t内预期现金流，K为贴现率，V为企业股票内在价值。

巴菲特用何种方法进行股票估值的?

DCF（现金流贴现法）示例：巴菲特曾用此法评估可口可乐。他认为可口可乐品牌优势强，管理层优秀，能持续创造现金流。巴菲特以10年期限估算可口可乐10年后的市值。 确定增长率：巴菲特预估可口可乐未来10年增长15%，10年后增长5%。 确定贴现率：巴菲特以9%的美国长期国债利率为贴现率。

要对股票进行合理估值，投资者应将重点放在净资产收益率（ROE）指标上，而非每股收益。巴菲特强调，ROE是衡量一家企业盈利能力的关键指标。股东权益报酬率，即净资产收益率，通过公司收益与期初股东权益的比率来衡量，更能反映公司真实情况。相比每股收益，ROE更能揭示股东每投资一元钱最终能赚取多少净利润。

价值投资 巴菲特最为人所知的投资方式之一是价值投资。这种方法侧重于寻找被市场低估的股票，并在长期持有中获得回报。巴菲特强调在明显低估时买入，这样在市场下跌时跌幅会小于市场，而在市场上涨时可以享受股价和估值的双重增长。 多样化套利 巴菲特也会运用多样化套利策略，尤其是在中短期。

则更倾向于购买国债。综上所述，巴菲特通过定义内在价值、坚持现金为王原则、采用现金流量贴现模型并采用所有者收益作为计算标准，以及选择合适的贴现率，实现了对企业估值的有效方法。这些策略构成了巴菲特成功投资的核心，强调了准确评估内在价值和利用市场错位机会的重要性。

估值是价值投资的前提、基础和核心。价值投资者在找到具有连续竞争优势的企业后，为保证获得利润，需要对其所要投资的企业进行估值，即准确评估企业股票的内在价值，然后跟该企业股票的市场价格进行比较。 在为企业股票进行准确估值的过程中，巴菲特分三步搞定。

第三阶段：自由现金流折现估值法。 巴神之所以百尺竿头更进一步，是因为发现市盈率并不为意味着真金白银。 比较利润本身，比较虚。而他也需要收购的公司有更多的自由现金流进行更多的投资。 所以巴菲特最终认为，一家上市公司最终的价值，就是未来所能产生的自由现金流。

“ROE”才是分析公司最核心的指标,一辈子死记一个指标!

判断标准：长期ROE20%为优秀公司，7%可能不值得投资。高ROE持续性是关键。长期收益率与ROE接近。40年持有股票，最终收益率与ROE相似，价格高低影响不大。为什么ROE是最核心指标？因为ROE反映了公司竞争优势，高ROE通常意味着公司具有某种商誉，如管理水平、员工素质、技术、资源等优势。

为什么ROE是分析公司最核心的指标呢？净资产就是股东的权益，可以理解为股东的投入，公司以净资产（资本）为基础，购置资产，同时为了扩大规模加快发展，公司向外借债（加杠杆)，形成了公司的资产和负债。净资产=资产-负债。

在长期的视角下， 我选股会有一些量化的指标，第一个看的是公司的股东回报率(ROE)，这是我的核心指标。 只有一家公司ROE足够高，股东才愿意去投资这家公司；另外，ROE其实也是一个很好的筛选公司的方法，通过ROE的高低可以把一些做的好的、具有竞争优势的公司筛选出来。

如何根据不变增长模型求该公司的股票内在价值?

1、要用“不变增长模型”的公式计算 V=D*[（1+g）/ (k-g)]代入公式：股票的内在价值=0.80*[(1+6%)/(12%-6%)]=11元。计算结果为11元，小于目前股价20元，所以该股目前股价被高估。找到的答案，希望可以帮助到你。

2、已知股息预期增长将保持10%，即下一年股息为1元=1*（1+10%）。

3、不变增长模型假设股息按照不变的增长率增长，这是一个常见的情况。通过公式31，我们可以计算出股票的内在价值。此模型同样适用于决定优先股的价值，特别是当股息支付是固定的。

4、不变增长模型：假定股利永远按不变的增长率g增长，计算公式为P = D1 / (k - g)。 市盈率估价模型：通过估计股票的市盈率和每股收益来间接计算股票价格。股票的市场价格是如何围绕内在价值波动的？股票的市场价格通常会围绕其内在价值上下波动。

5、既然g是固定的，那么就应该采用不变增长模型；由于没有给出系统风险的相关系数，因此应该k=22%为预期收益率，不需要再计算；去年收益为1元，那么今年的收益（即D1）应该为06；根据公式V=D1/k-g=06/0.16=7元。

6、可用来估算股票价格，公式为P = PE * 每股收益。举例来说，如计算格力电器的内在价值，首先确定净利润增长率、分红率和贴现率，然后通过二阶段模型或动态ROE模型进行详细计算。根据提供的数据，通过上述模型估算出的格力电器内在价值在不同安全边际下有所差异，具体数值需调整除权和增发后的影响。

巴菲特如何给企业估值?

综上所述，巴菲特通过定义内在价值、坚持现金为王原则、采用现金流量贴现模型并采用所有者收益作为计算标准，以及选择合适的贴现率，实现了对企业估值的有效方法。这些策略构成了巴菲特成功投资的核心，强调了准确评估内在价值和利用市场错位机会的重要性。

可以建立一个未来利润和现金流模型，并把预测的现金流按10%的贴现率/折现率择现成现值。这种方法在实际工作中很难操作，而且由于想象中的投资回报期经常被夸大，所以容易高估实际价值。另外可以采用的较好的方法是，把股票当作一种债券来估值。

确定增长率：巴菲特预估可口可乐未来10年增长15%，10年后增长5%。 确定贴现率：巴菲特以9%的美国长期国债利率为贴现率。通过DCF计算，巴菲特得出可口可乐价值484亿美金，远高于当时163亿市值，认为股价被低估，开始大量买入。10年后，可口可乐市值涨11倍。估值时，选择增长率和贴现率很重要。

（内容来源：券商之家）