北京楼市新政显效，建材市场前景看好，行业周报解读持续改善预期

北京楼市新政落地，建材预期持续改善

6月28日，央行货币政策委员会召开2024年第二季度例会，充分认识房地产市场供求关系的新变化、顺应人民群众对优质住房的新期待，着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场平稳健康发展。加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。6月26日，北京市住多部门联合印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，《通知》明确北京地区购买首套住房，最低首付款比例调整为不低于20%，贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减45个基点，调整后5年期以上房贷利率下限目前为3.5%。对于购买二套房，五环以内的最低首付款比例调整为不低于35%，贷款利率下限调整为不低于相应LPR减5个基点；五环以外的最低首付款比例调整为不低于30%，贷款利率下限调整为不低于相应LPR减25个基点。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场价格主流走稳，短期市场观望为主。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。

本周（2024年6月24日至6月28日）建筑材料指数下跌2.55%，沪深300指数下跌0.97%，建筑材料指数跑输沪深300指数1.58pct。近三个月来，沪深300指数下跌3.73%，建筑材料指数下跌10.48%，建材板块跑输沪深300指数6.75pct。近一年来，沪深300指数下跌9.91%，建筑材料指数下跌25.38%，建材板块跑输沪深300指数15.47pct。

板块数据跟踪

水泥：截至6月29日，全国P.O42.5散装水泥平均价为339.74元/吨，环比下跌0.54%；水泥-煤炭价差为216.24元/吨，环比下跌0.84%；全国熟料库容比60.82%，环比上升0.73pct。

玻璃：截至6月29日，全国浮法玻璃现货均价为1614.25元/吨，环比下跌65.49元/吨，跌幅为3.90%；光伏玻璃均价为155.08元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为36.15元/重量箱，环比下跌2.81%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为18.80元/重量箱，环比下跌5.56%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为21.74元/重量箱，环比下跌4.97%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为92.72元/重量箱，环比上涨0.81%。

玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3800-4000元/吨，无碱2400texSMC纱报4500-5000元吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4800-5000元/吨，无碱2400tex板材纱报4800-5000元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报4000-4300元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。

消费建材：截至2024年6月29日，原油价格为90.06美元/桶，周环比下跌0.44%，较2024年年初上涨20.76%，同比上涨27.33%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。

风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。

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