汽车出海加速，零部件产业迈向全球新纪元：周报聚焦海外建厂新进展

本周数据：6月第四周（6.17-6.23）乘用车销量43.6万辆，同比-15.4%，环比+20.0%；新能源乘用车销量21.3万辆，同比+35.5%，环比+21.3%；新能源渗透率48.8%，环比+0.5pct。

本周行情：表现弱于市场。本周A股汽车板块下跌2.54%（流通市值加权平均，下同），在申万子行业中排名第23位，表现弱于沪深300（下跌0.97%）。细分板块中，汽车零部件、乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车服务、摩托车及其他分别下跌1.92%、2.68%、3.08%、3.40%、5.24%、5.80%。

本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、长安汽车、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、文灿股份、赛轮轮胎、春风动力】。

海外建厂稳步推进自主谱全球化新篇章。本周，比亚迪乌兹别克斯坦工厂首批量产新能源汽车宋PLUSDM-i冠军版正式下线；公司与乌兹别克斯坦政府签订了绿色交通合作倡议，共同推广可持续的出行方式；长城汽车东盟区域总裁程金奎接受采访称，公司计划今明两年在马来西亚、印尼和越南新建工厂，马来西亚组装厂预计最快7月投产，印尼组装厂则有望今年7月或8月投产。今年，自主品牌全球化的核心变化在于从出口走向出海，各地贸易存在不确定性的情况下，优质自主加速出海建厂，有望在全球形成新能源产业链，凭借自主新能源汽车技术降维打击，加速抢夺全球市场份额。

供给+政策驱动需求稳步回暖。6月第1/2/3/4周度乘用车销量分别39.4/32.2/36.4/43.6万辆，新能源渗透率分别48.3%/52.6%/48.3%/48.8%。6月第四周需求明显回暖。截至6月25日中午，商务部汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请约11.3万份，伴随政策逐步推进，申请量呈现加快增长态势。展望后续，比亚迪秦L、海豹06、深蓝G318、零跑C16等重点新能源车稳定交付，以及2024Q3长安深蓝S07、比亚迪腾势Z9及其他Dm-i5.0车型、吉利极氪MIX、小鹏MONA、蔚来乐道L60等重点车型上市，伴随供给驱动+政策支撑，后续乘用车销量有望加速回暖，自主新能源渗透率持续向上。

投资建议：

乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，建议关注【比亚迪、长安汽车、赛力斯、吉利汽车H、长城汽车、理想汽车H】。

零部件：看好：1、新势力产业链：建议关注华为产业链-【沪光股份、文灿股份、星宇股份、瑞鹄模具、光峰科技、上声电子、上海沿浦】；T链-【拓普集团、新泉股份、爱柯迪、旭升集团、双环传动、岱美股份、银轮股份】。2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达】+

智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】。

机器人：建议关注Tier1【拓普集团】；丝杠【北特科技、贝斯特】；减速器【双环传动、精锻科技】。

轮胎：建议重点关注龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】、【玲珑轮胎】。重卡：天然气重卡上量+需求向上，建议关注【潍柴动力、中国重汽】。

摩托车：建议关注中大排量龙头车企【春风动力、钱江摩托】。

低空经济：建议关注飞行器【万丰奥威】【亿航智能】；航发【宗申动力】。

风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。

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