端午临近，社会服务行业双周报揭秘：中短途出行将成主流趋势

前两交易周（2024.05.20-2024.05.31）社会服务板块下跌4.22%，在申万一级31个行业排名中位列第20。社会服务板块跑输沪深300指数1.55pct。受端午假期天数影响，中短途出游或为主流，我们维持行业强于大市评级。

市场回顾

前两交易周社会服务板块下跌4.22%，社会服务子板块及旅游零售5个板块均表现为下跌，涨跌幅由高到低分别为：旅游及景区（-1.95%）、专业服务（-5.08%）、教育（-5.39%）、酒店餐饮（-5.52%）、旅游零售（-7.18%）。

北上资金方面，前两交易周北上资金减持首旅酒店0.27pct至1.14%，减持中青旅0.02pct至0.40%，减持中国中免0.06pct至4.67%，减持宋城演艺0.14pct至1.64%，减持锦江酒店0.16pct至2.28%的持股比例。

行业动态数据

据Datayes，5.20-5.26国内新增招聘公司数量45041个，环比+1.03%。

据航班管家，5.20-5.26全国民航执行客运航班量超10万架次，环比上周上升0.21%，同比2019年上升1.37%，其中国际航班量10569架次，恢复至2019年的72.34%，恢复空间仍存。

双周要闻

国家发改委等部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》。《方案》提出，力争到2027年，引导推动全国文化和旅游领域更新一批设施设备，保持相关投资规模持续稳定增长，全面提升服务质量，推动文化和旅游高质量发展。方案中主要提及以下方面的提升改造：观光游览设施、游乐设施、演艺设备、智慧文旅、文物保护利用能力、电影产业高新促进、高清超高清设备、历史文化名城和街区保护，该方案有望全面利好旅游产业，推动观光游览景区的服务能力增长，提升游客消费者体验。

端午短途出游或为主流。端午（6.8-6.10）将至，中短途出行热度渐起。据同程旅行《2024端午假期旅行趋势报告》，2024年端午假期，出行市场以中短途为主，长三角、珠三角、京津冀及成渝城市群、中原城市群内部短途出行需求旺盛，各类深度体验中国历史文化的“新中式”旅行较受关注，如历史博物馆参观、龙舟观赛体验、非遗文化体验、历史文化景区打卡等。此外，端午假期恰逢中国高考，境内各大旅游城市的出游需求叠加本地高考住宿需求，预计部分热门区域酒店房源较为紧俏。

投资建议

本周《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》得到印发，后续落实后有望提升文旅产业供给质量，进而带动后续新增量。此外，端午将至，中短途出行或为主流。我们重点看好后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际，跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，推荐中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；境外展龙头米奥会展；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。

评级面临的主要风险

出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。

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