“8月首周行业焦点：国办发布双控方案，英国海风预算大幅上调，新能源市场再掀波澜！”

光伏方面，多晶硅硅料价格筑底，行业减产情绪进一步加强，供需关系逐步缓和，我们预计率先完成产能出清，颗粒硅与块状硅销售价格维持0.3-0.5万元/吨，看好颗粒硅市占率提升；组件部分厂商尝试抬价但实际成交价上涨仍需等待需求大幅增长信号；逆变器需求持续向好；建议优先配置行业格局较优、成本优势较为明显的行业细分环节。风电方面，H2国内海风招标及建设有望稳步推进，省级深远海示范项目与规划逐步出台，打开远期想象空间；海外伴随利率下行与项目规划逐步推进，欧洲等市场需求有望从2025年开始释放，带动出海需求，建议优先配置受益于海风、出海逻辑的塔筒桩基与海缆环节，估值较低的陆风环节，存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源车方面，材料环节依然面临盈利压力。我们预计下半年材料降价压力有望缓解，盈利有望得到修复。新技术方面固态电池产业化加速，在相关领域有布局的材料和设备企业有望受益。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。电力设备领域，国内持续推动电力体制改革，《国家能源局关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》发布，有望推动特高压及主网建设加快，带动相关电网设备需求维持高景气；海外电网改造需求旺盛，建议关注受益于特高压高景气的主网环节相关标的，以及具备出海逻辑的配网环节。氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，山东、四川、内蒙、广东等地区接连发布区域性政策支持，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》明确我国将稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景，氢能应用有望在交通、化工、冶金等领域得到应用。建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌2.04%，其中核电板块上涨1.98%，工控自动化上涨1.85%，锂电池指数上涨0.59%，新能源汽车指数上涨0.25%，光伏板块下跌1.66%，风电板块下跌3.31%，发电设备下跌4.50%。

本周行业重点信息：新能源车：美国贸易代表办公室宣布推迟对中国电动汽车加征关税。2024年7月，理想汽车交付5.1万辆，同比增长49.4%赛力斯交付新能源汽车4.22万辆，同比增长508.25%；零跑汽车交付2.22万辆，同比增长54.1%；蔚来交付2.05万辆；极氪交付1.57万辆，同比增长30%；比亚迪交付34.24万辆，同比增长30.60%。光伏风电：英国第六轮CfD预算从10亿英镑上修至15亿英镑，其中海上风电预算从8亿英镑上修至11亿英镑。浙江省政府服务网连续发布普陀2#海上风电场项目、象山3#海上风电项目、象山4#海上风电项目、象山5#海上风电项目、象山6#海上风电项目等五个海上风电项目核准批复文件，规模共计2508MW。电力设备：国家电网甘肃—浙江±800千伏特高压直流输电工程开工。该项目建成后，每年可从甘肃向浙江输送电量超360亿千瓦时，其中一半以上是新能源电量。氢能：国务院办公厅关于印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，提出将碳排放指标及相关要求纳入国家规划，建立健全地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度和管理机制，并与全国碳排放权交易市场有效衔接，构建系统完备的碳排放双控制度体系。

本周公司重点信息：2024半年报：容百科技：实现营业收入68.88亿元同比下降46.58%，实现归母净利润1028万元，同比下降97.29%。盛弘股份：实现营业收入14.31亿元，同比增长29.84%，实现归母净利润1.81亿元，同比增长0.02%。厦钨新能：①实现营业收入63.00亿元，同比下降22.43%，实现归母净利润2.39亿元，同比下降6.12%。②董事会审议通过合资设立参股子公司建设4万吨正极材料前驱体项目。海力风电：公司董事会决议通过将对“海力高端能源装备制造项目”的投资从5亿元增至10亿元，同时获得原约定75亩地块西侧约90亩土地以供公司扩大产能、项目建设统一使用。

风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

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