“暗黑科技来袭！月之暗面Kimi+发布，AI应用军备竞赛再掀高潮”

投资要点

算力：苹果发布M4芯片，性能相比M2芯片提升最高达1.5倍

5月7日，苹果推出最新一代自研电脑芯片M4，搭载于新款iPadPro首发。M4运算速度最高可达每秒38万亿次，上一代M3的NPU运算速度仅为每秒18万亿次，相比A11仿生芯片中的初代神经网络引擎，提速最高可达60倍。此外，M4芯片仅需一半的耗电量就能达到与M2芯片同等的性能，性能功耗有所提升。

AI应用：月之暗面发布Kimi+，新一轮AI应用军备竞赛进行时

月之暗面于5月6日发布智能助手“Kimi+”，截止目前，Kimi+共发布了官方推荐、办公提效、辅助写作、社交娱乐、生活实用5大领域的23个官方智能体商店。

本次月之暗面全面进军应用层，一方面，通过增强垂类应用的适配能力，实现与目标用户需求的深度对接，优化了特定使用场景下的用户交互体验，或进一步重塑竞争格局；另一方面，公司或正致力于构建一个集成多功能的超级应用平台，以此作为其商业化落地的关键突破口。

AI融资动向：GPU云提供商CoreWeave获11亿美元融资

本期AI初创公司的融资中，CoreWeave融资额最高，为11亿美元。CoreWeave是一家专业云提供商，在业界最快、最灵活的基础设施之上提供大规模GPU计算资源，本次融资将用于支持CoreWeave各业务领域的快速增长，以及向新地区扩张，以满足全球对GPU加速云基础设施持续爆发的需求。

投资建议

全球大模型技术迭代和降本双双提速。近期，幻方推出第二代MoE模型——DeepSeek-V2，提出全新的MLA（Multi-headLatentAttention）注意力机制和DeepSeekMoE前馈网络，能显著降低计算量和推理时的内存使用。DeepSeek-V2每token成本大幅降低，每百万tokens输入1元、输出2元（32K上下文），仅为GPT-4-Turbo的近百分之一。以DeepSeek为代表的大模型在性能加速提升的同时，成本降幅也表现亮眼，在成本控制、行业应用、开源生态和长期战略规划等多个维度上，推动AI的进一步应用潜力。

建议关注以AI为核心的龙头厂商科大讯飞（002230.SZ）、有望迎来需求爆发的AI应用金桥信息（603918.SH）等。

风险提示

1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。

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