特斯拉Optimus机器人升级大揭秘：端到端算法革新，制造行业焦点！

重点推荐：北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、纽威股份、软通动力、航锦科技

核心个股组合：北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、纽威股份、软通动力、神州数码、航锦科技、华伍股份、罗博特科、捷佳伟创、绿的谐波、埃斯顿

本周专题研究：5月5日，特斯拉发布视频更新Optimus最新进展，Optimus仅依靠2D摄像头、触觉传感器和力传感器完成整理4680电芯的动作，且工厂中机器人被用于训练不同子任务，主要看点如下：1）端到端神经网络依赖人工数据样本增强泛化能力，目前在部分工作场景已经训练成熟，如整理4680电芯动作持续连贯、误差低；2）机器人在上半身扭动的同时腿部也能保持平衡，同时行走的路程越来越长，说明腿部的稳定性提升，我们判断这可能来源于核心零部件丝杠/传感器的进步；3）此前Optimus主要是在工厂中行走，而本次视频中展示了在办公室长距离行走，避障能力大大提升，算法端显著优化。往后看，人形机器人或将迎来定点、AIDay、进展更新等密集催化，板块行情有望逐步启动。建议关注：北特科技、贝斯特、微光股份、丰立智能、安培龙、东华测试、三花智控、拓普集团、鸣志电器、绿的谐波、博实股份、优必选等。

重点跟踪行业：

光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；

换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；

储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；

半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；

自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；

氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；

工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

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