《美消费向好助推，中国摩托车出口3月双增长，行业出口链持续向好！》

投资要点：

人民币兑美元汇率小幅升值，人民币兑欧元汇率小幅升值；欧洲航线、美东航线、美西航线海运费环比下降，东南亚航线海运费环比上升。1）汇率：2024年4月23日美元兑人民币即期汇率为7.25，环比+0.10%，欧元兑人民币汇率为7.76，环比+0.89%。2）海运费：24年4月第三周中国出口集装箱运价指数（CCFI）中，综合指数为1186.53，同比上升26.98%，环比上升0.12%；欧洲航线为1720.21，同比上升46.52%，环比下降0.31%；美东航线为1037.94，同比上升19.63%，环比下降2.40%；美西航线为914.67，同比上升35.21%，环比下降4.03%；东南亚航线为719.09，同比上升10.02%，环比上升2.03%。

宏观数据：3月美国通胀小幅回升，非农就业人数环比+12.22%。1）3月美国CPI同比+3.5%，季调后环比+0.4%，与2月持平。核心CPI同比+3.8%，季调后环比+0.4%，与2月持平。2）3月美国非农就业人数增加30.3万，季调后2月美国非农就业人数为27万，环比上升12.22%。

重点行业跟踪：

1）美国餐饮业：美国24年2月RPI环比上升。根据美国餐饮协会数据，2月美国RPI为99.0，相较1月的98.7上升0.30%。3月美国餐饮场所销售额为937亿美元，同比上升2.29%，环比上升0.11%(按2024年3月的美元计算)，美国餐饮场所就业人数净增加2.83万人。

2）美国房地产：美国24年4月住房市场指数同比+13.33%。4月美国住房市场指数为51，环比持平，同比上升13.33%。美国24年3月新屋开工总数年化132.1万户。3月美国成屋库存量111万套，同比增加14.43%，美国成屋销量419万套，同比减少3.68%，美国3月新建住房销量69.3万套，同比增加8.28%。1月美国20个大中城市标准普尔/CS房价指数为317.07，同比增长6.59%，美国10个大中城市标准普尔/CS房价指数为332.78，同比增长7.37%。截至4月12日，美国抵押贷款银行家协会(MBA)抵押贷款购房申请指标为145.6，环比上升4.97%。包括购房和再融资在内的MBA抵押贷款申请总体指数为202.1，环比上升3.27%。

3）美国批发和零售行业：美国2月批发销售环比上升2.3%，2月零售销售环比上升。2月美国批发销售月率2.3%，批发库存月率0.5%。美国2月零售销售环比+0.6%。

4）纺织品行业：一季度纺织服装出口同比增长5.4%，呈现复苏态势。根据中国纺织品进出口商会微信公众号，按人民币计，1）2024年1-3月，纺织服装累计出口4683.9亿元，同比增长5.4%，其中纺织品出口2280.9亿元，同比+6.1%，服装出口2403亿元，同比+4.8%。2）3月，纺织服装出口1478.9亿元，同比-14.9%，环比+15.7%，其中纺织品出口737.7亿元，同比-14.4%，环比+22.9%，服装出口741.2亿元，同比-15.4%，环比+9.3%。

5）摩托车行业：24年3月中国摩托车出口额环比上升9.34%，同比下降4.00%，摩托车出口量环比上升10.61%，同比上升5.80%。根据中国摩托车商会数据，3月中国摩托车产量为172.65万辆，环比上月上升98.22%，同比下降18.64%。中国摩托车销量为167.3万辆，环比上月上升81.59%，同比下降15.25%。根据中国海关总署数据，3月中国摩托车出口额为9.60亿美元，环比上升9.34%，同比-4.00%，摩托车出口量为219万辆，环比上升10.61%，同比上升5.80%。

重点公司公告：银都股份发布2023年年度报告；涛涛车业发布2023年年度及2024一季报。1）银都股份23年营业收入为26.53亿元，同比-0.39%，归母净利润为5.11亿元，同比+13.54%，23Q4单季度营业收入为5.96亿元，同比+9.49%，归母净利润为1.04亿元，同比+31.18%。2）涛涛车业发布2023年年度及2024一季报。①2023年：公司实现营业收入21.44亿元，同比+21.44%，归母净利润2.80亿元，同比+36.09%；②2024Q1：营业收入为5.20亿元，同比+49.06%，归母净利润为0.51亿元，同比+45.89%。

投资建议：持续建议关注宏华数科、涛涛车业，巨星科技、银都股份等。

风险提示：宏观经济波动风险，原材料价格波动风险，消费需求不及预期风险等。

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