7月新能源车市场大爆发：产销量双增长，零售渗透率首次超五成！

7月国内新能车市场产销同比持续增长，零售渗透率首次突破50%。

产销层面，7月新能源汽车产销分别为98.4万辆和99.1万辆，同比分别增加22.3%和27%，环比分别下降1.89%和5.53%，市场占有率达到43.8%。批发层面，7月新能源乘用车批发销量达到94.5万辆，同比增长27.6%，环比下降3.6%；7月批发渗透率达48.1%，同比增加12.4pcts。零售层面，7月新能源车市场零售87.8万辆，同比增长36.9%，环比增长2.8%；7月零售渗透率达51.1%，首次超过50%，同比增加15pcts。车企层面，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位。同时，理想、问界、蔚来等新势力车企销量同比和环比仍较强。

7月动力电池装车量同比增长29.0%，环比下降2.9%。

产量层面，7月我国动力和其他电池合计产量91.8GWh，环比增长8.6%，同比增长33.1%。装车量层面，7月动力电池装车量41.6GWh，同比增长29.0%，环比下降2.9%。技术路线层面，7月三元电池装车量11.4GWh，同比增长7.5%，环比增长2.3%，占总装车量27.3%。7月磷酸铁锂电池装车量30.1GWh，同比增长39.2%，环比下降4.8%，占总装车量72.5%，市场地位稳固。企业层面，宁德时代7月装车量19.42GWh，占比达47.30%，比亚迪7月装车量达9.37GWh，市场占比为22.83%，中创新航位居TOP3，7月份单月装车量为2.94GWh，市场占比达7.16%。前TOP3累计市场占比共计77.29%。

充电基础设施继续高增长趋势。

充电基础设施层面，截至24年7月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩320.9万台，较6月增加8.8万台；从23年8月至24年7月，月均新增公共充电桩约8.3万台。24年1-7月充电基础设施增量为200.8万台，新能车国内销量593.4万辆，桩车增量比为1：3。充电量层面，24年7月全国充电总电量约50.1亿度，较6月增加4.5亿度，同比增长54.1%，环比增长9.9%。全国充电电量主要集中在广东、江苏、河北、四川、浙江、上海、山东、福建、河南、陕西等省份。在TOP10地区中，广东省位居公共充电桩保有量、充电电量排行的榜首，浙江省位居换电站总量的榜首。主要换电运营商布局的换电站数量仍在持续提升。充电基础设施累计数量结构方面，截至24年7月，全国充电基础设施累计数量为1060.4万台，同比增长53.1%。其中公共充电桩累计320.9万台，同比增长45.2%；随车配建私人充电桩累计为739.4万台，同比增长56.8%。

投资建议：

1）长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：a、电池：宁德时代；b、隔膜：恩捷股份；c、热管理：三花智控；d、高压直流：宏发股份；e、薄膜电容：法拉电子，建议关注中熔电气等。

2）4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅碳负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以有效程度解决高镍系热管理难题。重点关注：a、大圆柱外壳：科达利、斯莱克和其他结构件标的；b、高镍正极：容百科技、当升科技、芳源股份、长远锂科、华友钴业、振华新材、中伟股份、格林美；c、布局LIFSI：天赐材料、新宙邦和碳纳米管领域的相关标的。

3）看好2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注：a、隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠、中材科技；b、铜箔：诺德股份、嘉元科技、远东股份；c、负极：璞泰来、中科电气、杉杉股份、贝特瑞、翔丰华等。

4）新技术带来明显边际弹性变化。建议关注：a、钠离子电池方面：传艺科技、维科技术、元力股份、丰山集团；b、复合集流体方面：宝明科技、东威科技、元琛科技。

风险提示：1）上游原材料超预期上涨。2）终端需求不及预期。

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