博通AI营收上调引关注，本周光模块投资机会不容错过！

核心观点

行业要闻追踪：苹果举办全球开发者大会WWDC2024，发布首个AI智能化系统。（1）个人智能系统AppleIntelligence可利用苹果芯片的强大计算能力来理解和创建语言和图像，赋能苹果各系列产品和应用。苹果也计划与OpenAI合作，将ChatGPT的功能引入到iPhone中，进一步推动人工智能在消费者设备中的应用。（2）发布iOS18系统，配置全新控制中心，UI自由度更大，并为iOS18的iMessage应用程序引入卫星通信功能。（3）公布适用于VisionPro的新一代操作系统“visionOS2”，VisionPro上现有2000个应用程序可供使用，为用户提供多元化应用体验。AppleVisionPro将在6月底面向国内发售，

博通发布2024年二季度财报，AI业务驱动营收快速增长。（1）第二财季营收124.87亿美元，同比增长43%，环比增长4.4%；NonGAAP净利润53.94亿美元，同比增长20%，环比增长3%。其中，AI产品营收达到破纪录的31亿美元，同比增长280%。公司指引预计FY2024AI营收目标从100亿美元上调至110亿美元。（2）博通一直引领以太网交换机技术发展，近期推出了新的400G以太网适配器（NIC），与PCIeGen5x16总线相匹配，交付了业界首个51.2TCPO以太网交换机平台。

行情回顾:本周通信（申万）指数上涨5.36%，沪深300指数下跌0.04%，板块表现强于大市，相对收益5.40%，在申万一级行业中排名第1名。本周平均涨跌幅为5.32%，各细分领域中，光器件光模块、IDC、5G涨幅分别为10.9%、6.4%、5.6%。

投资建议：关注光模块投资机会

（1）短期视角，海外AI产业链进展不断，逐步上调后续增长预期。国内可深度参与海外AI建设的产业链主要是光模块，市场空间持续扩大。上周光模块板块放量上涨，建议关注龙头厂商机会。

（2）中长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议持续配置三大运营商。

推荐组合：中国移动、海格通信、广和通、光迅科技、菲菱科思、中际旭创。

风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。

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