能源局聚焦新能源消纳，宁德时代强势反击美议员质疑！

光伏方面，6月硅料月排产环比明显下降，多晶硅库存亦呈现下降趋势，硅料底部价格基本确立，光伏上游供给已在市场作用下逐步优化，预计硅料价格企稳将推动全产业链价格企稳，产业链各环节盈利继续下探动能较弱。产能出清仍在进行时，建议优先配置行业格局较优、成本优势较为明显的行业细分环节。风电方面，2024年装机有望呈现前低后高态势，风电千乡万村行动或助力打开中长期陆风发展天花板，海风项目建设有序推进，我们预计2024年海风招标与并网均有望实现较高景气度，建议优先配置后续增长潜力较大的塔筒桩基与海缆环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车方面，随着以旧换新、新能源汽车下乡等政策深入实施，新能源汽车消费市场有望进一步扩大，全年销量有望保持高景气。随着产能逐步出清，电池和材料环节盈利有望回归合理，固态电池等新技术有望带动产业技术升级。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。电力设备领域，国内持续推动电力体制改革，《国家能源局关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》发布，有望推动特高压及主网建设加快，带动相关电网设备需求维持高景气；海外电网改造需求旺盛，建议关注受益于特高压高景气的主网环节相关标的，以及具备出海逻辑的配网环节。氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，除山东、四川、内蒙区域性政策之外，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》明确我国将稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景，氢能应用有望在交通、化工、冶金等领域得到率先应用；发改委等部门针对钢铁、合成氨、炼油、水泥行业发布节能降碳专项行动计划，氢能发展将与节能减碳主题配合，中长期应用空间广泛。建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌3.96%，其中发电设备下跌2.88%，新能源汽车指数下跌3.41%，风电板块下跌4.79%，核电板块下跌4.96%，工控自动化下跌5.68%，光伏板块下跌5.94%，锂电池指数下跌6.25%。

本周行业重点信息：新能源车：工信部等四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点。交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》。宁德时代发表声明指出，美国国会议员6月5日的一封信指控宁德时代与强迫劳动有联系，这是毫无根据和完全是错误的。光伏风电：江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目风力发电机组及附属设备（含塔架）中标候选人公示，金风科技为第一中标人。通威HJT1GW产线电池片首片下线。国家发改委等六部委印发《关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通知》，选择河北、内蒙古、上海、浙江、西藏、青海等6个省开展风电和光伏发电资源普查试点工作。电力设备：国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》提出4项重点任务。要求加快推进新能源配套电网项目建设，积极推进系统调节能力提升和网源协调发展，充分发挥电网资源配置平台作用，科学优化新能源利用率目标。氢能：发改委等部门针对钢铁、合成氨、炼油、水泥行业发布节能降碳专项行动计划。生态环境部等15部门联合印发《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》。

本周公司重点信息：东方电缆：公司拟与莱州市政府合作，在山东省烟台莱州市投资建设高端海缆系统北方产业基地项目，拟投资总额约15亿元。海力风电：公司会计估计变更，3至4年按信用风险特征组合计提坏账准备由计提100%下降至50%，4至5年由计提100%下降至80%。杉杉股份：公司拟以2-4亿元自有/自筹资金回购公司股票，回购价格上限16.60元/股。隆基绿能：公司拟发行100亿元公司债，主要拟用于“泰睿”硅片BC二代电池等先进产能建设等。

风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

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