大基金三期靴子落地，电子盛宴双展在即！台北电脑展与苹果WWDC精彩启幕！

投资要点

上周回顾

5月27日-5月31日当周，申万一级行业大部分处于下跌状态。其中电子行业上涨0.68%，位列第3位。估值前三的行业为国防军工、综合、计算机，电子行业市盈率为52.89，位列第4位。

电子行业细分板块比较，5月27日-5月31日当周，电子行业细分板块处大部分于上涨态势。估值方面，模拟芯片设计、半导体材料、半导体设备估值水平位列前三，电子化学品、其他电子估值排名本周第四、五位。

大基金三期注册资本超前两期总和，有望进一步提振国内半导体产业

据国家企业信用信息公示系统，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司已于5月24日注册成立，注册资本为3440亿元人民币（超前两期总和），法定代表人为张新，出资股东包括国开金融有限责任公司、中移资本控股有限责任公司、中国建设银行股份有限公司、中华人民共和国财政部、中国银行股份有限公司等。

大基金三期与前两期相比，半导体内外部环境今非昔比，目前集成电路竞争进入白热化阶段，内部成熟领域高度内卷，在外部被围追堵截，高端领域对海外依赖严重。大基金前两期基本打造了中国集成电路成熟工艺的基础生态，而在目前形势下，大基金三期可能需要解决的是先进工艺的生态建设：卡脖子环节的核心设备、先进制造工艺、先进存储器等，以实现高端集成电路产业链的基础设施建设。当前国际集成电路产业发生剧变，大基金三期适时推出具有重要意义，我们看好大基金三期对国内半导体产业的进一步提振，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、精测电子、芯源微、中科飞测、华海清科、精智达与长川科技等。

台北国际电脑展即将开幕，AIPC备受瞩目

台北国际电脑展(COMPUTERX2024)将于6月4日至7日在中国台湾的台北南港展览馆举行，今年COMPUTEX以“AI串联、共创未来”为主轴，吸引1,500家参展商参加，使用4,500个摊位，展示范畴涵盖人工智能运算、前瞻通讯、未来移动、沉浸现实、绿能永续及创新等六大领域，展览将汇聚全球科技巨头，包括宏碁、华擎、华硕、台达、技嘉、芝奇、英特尔（Intel）、微星、德商镨罗工匠等，共同打造AI生态系。2024年被誉为AIPC元年，人工智能的发展推动AIPC、AI服务器与AI手机等产品在市场上蓬勃崛起。COMPUTEX2024为产业界的一大盛会，为全球科技产业揭示AI技术创新的里程碑，引领未来科技发展方向。建议关注AIPC产业链：春秋电子、光大同创、华勤技术、雷神科技、中石科技、思泉新材、隆扬电子、聚辰股份、芯海科技等。

苹果全球开发者大会即将举行，AI有望成为大会亮点

苹果全球开发者大会（WWDC）将于北京时间6月11日举行，AI有望成为大会亮点。今年2月，苹果宣布放弃造车项目，全面转向生成式AI领域，与AI手机有关的消息也不断传出。知名苹果爆料人马克·古尔曼透露，苹果已经与OpenAI达成协议，将在全新操作系统iOS18中引入ChatGPT技术，以升级Siri的对话体验；此外，苹果可能将在WWDC24推出一套全新的AI工具方案，项目名为ProjectGreymatter，其重点是普通消费者在日常生活中可以使用的工具，主要面向Safari、Photos和Notes等核心应用和部分操作系统功能。苹果计划在iOS18和macOS15中引入这些新AI功能。苹果在生成式AI领域的持续发力有望带动苹果产业链以及AI手机产业链的爆发，建议关注：立讯精密、鹏鼎控股、中石科技、思泉新材、飞荣达、东山精密、环旭电子、希荻微与力芯微等。

风险提示

半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。

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