中国移动2024年GSE中试大幕将启，通信行业新篇章待续！

投资要点：

通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（4/29-5/12）累计下跌2.22%，跑输沪深300指数4.51个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第31位；申万通信板块5月累计下跌3.15%，跑输沪深300指数4.86个百分点；申万通信板块今年累计上涨3.89%，跑输沪深300指数2.96个百分点。

通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（4/29-5/12）各有涨跌，涨幅从高到低依次为：SW通信线缆及配套（+6.75%）＞SW通信终端及配件（+0.13%）＞SW其他通信设备（-0.95%）＞SW通信应用增值服务（-1.95%）＞SW通信工程及服务（-2.52%）＞SW通信网络设备及器件（-4.93%）。

近期部分新闻和公司动态：（1）中国移动2024年将开展GSE中试；（2）Canalys：24Q1中国智能手机市场回暖；（3）Dell'Oro：预测中国FTTR用户数到2026年将超8000万；（4）Counterpoint：生成式AI手机存量规模2027年将突破10亿大关；（5）LightCounting：以太网供应商“反击”InfiniBand；（6）广和通：2024年一季度归母净利润同比增长33.78%。

通信行业周观点：中国移动宣布于今年开启GSE中试，对于我国智算网络具备重要意义，GSE能够给予智算中心服务器互联更多选择，并且给予中国AI产业路径更多选择。展望后市，推动边缘算力协同部署、加速应用赋能是通信业构建新质生产力的重要渠道，建议关注边缘算力设施建设与融合应用拉动的行业侧需求为相关企业带来的新机遇。

风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。

　　【点击查看研报：PDF原文】