股票的集合竞价有哪些步骤?连续竞价又是什么意思?

　　在股票交易市场中，集合竞价和连续竞价是两种基本的交易方式。它们各自有着独特的运行机制和步骤，对于确保市场公平、高效运作至关重要。本文将详细介绍股票集合竞价的步骤，并解释连续竞价的含义。

　　集合竞价有哪些步骤?

　　首先，我们需要确定哪些委托是有效的。这通过比较证券前一交易日的收盘价和预设的涨跌幅度来设定当日的最高和最低限价。只有在这个价格区间内的委托才是有效的，超出这个范围的委托将被视为无效并自动撤销。

　　接下来，我们要选择一个成交价格。这个价格应该是在有效价格范围内，能够使所有委托产生最大成交量的价格。如果有多个这样的价格，我们将选择那些能够确保高于此价格的所有买方委托和低于此价格的所有卖方委托都能完全成交的价格。如果还有多个价格符合条件，那么我们将选择最接近昨日收盘价的价格。

　　然后，我们按照“价格优先，时间优先”的原则进行集中撮合处理。买方委托按照限价从高到低排列，限价相同则按照时间顺序排列;卖方委托则相反，按照限价从低到高排列。我们将依次配对成交排在前面的买方和卖方委托，直到没有更多的成交条件得到满足。

　　最后，我们揭示行情。如果证券有成交量，那么成交价格将被揭示为开盘价、最近成交价、最高价和最低价，同时揭示成交量和成交金额。对于未成交的委托，最高的买价和最低的卖价将被揭示为叫买和叫卖揭示价。在集合竞价中未能成交的委托将自动转入连续竞价阶段。

　　连续竞价又是什么意思?

　　连续竞价是指在集合竞价结束后，交易日内剩余时间的正常交易方式。其特点如下：

　　1. 连续交易

　　在连续竞价阶段，投资者可以随时提交新的买入或卖出订单，这些订单会立即进入交易系统等待成交。

　　2. 价格优先、时间优先原则

　　连续竞价遵循价格优先(即最高买入价和最低卖出价优先成交)和时间优先(即先提交的订单优先成交)的原则。

　　3. 动态调整

　　在连续竞价过程中，股票的价格会根据市场供需关系实时变动，反映出市场对股票价值的即时评估。

　　4. 高流动性

　　连续竞价阶段由于投资者可以自由买卖，因此市场流动性较高，投资者可以根据市场情况迅速调整投资策略。

　　集合竞价和连续竞价作为股票市场的两种基本交易方式，各有其特点和作用。投资者通过了解这些步骤和规则，可以更好地参与市场交易，做出明智的投资决策。

（内容来源：券商之家）