2024化工行业供需两旺，盈利高位跑赢市场期待

摘要预计2024年化工行业政策仍围绕“绿色、环保”展开，化工产品价格基本平稳，油价短期稳中有降；化学原料及化学制品行业的供需将继续保持相对稳定；化学纤维行业内需逐步恢复，供需情况或将有所改善；化肥价格2023年整体呈下行态势，但化肥企业盈利水平仍处于高位；整体化工行业供需格局将继续改善。

正文行业政策2023年，化工行业政策涉及绿色加工技术、绿色发展方式、节能降碳及指标体系建设等，预计2024年化工行业政策仍围绕“绿色、环保”展开。2023年，化工行业政策涉及绿色加工技术、绿色发展方式、节能降碳及指标体系建设等，2月，国家重点研发计划“盐湖锂镁资源高效开采与绿色加工技术”项目在陕启动，标志着我国在“盐湖提锂”关键问题上掌握了核心技术能力。5月，《商务领域经营者使用、报告一次性塑料制品管理办法》发布，国家推行绿色发展方式，倡导简约适度、绿色低碳的生活方式，鼓励减少使用一次性塑料制品，科学稳妥推广应用替代产品，引导公众积极参与塑料污染治理。6月，《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》发布，对行业节能降碳技术改造、淘汰落后产能、产品结构调整、稳定增长等方面明确了标准和要求。7月，《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》发布，从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量，供给端的限制将有望为行业发展提供较好的外部环境。同月，《产业结构调整指导目录(2023年本，征求意见稿)》公开征求意见，目录由鼓励、限制和淘汰三类组成，旨在推动制造业高端化、智能化、绿色化。8月，《石化化工行业稳增长工作方案》印发，聚焦当前石化化工行业薄弱环节，着力精准施策，对行业稳定运行和促进工业经济稳定增长产生积极作用。9月，《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案（征求意见稿）》出台，根据蒙特利尔议定书基加利修正案，针对2024年氢氟碳化物（HFCs）生产和使用进行规定，根据基准期的二氧化碳排放当量值的大方向设立分配方案。10月，《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》印发，严控国内原油一次加工能力，上大压小，实行产能减量置换和污染物总量控制。11月，《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》发布，目标到2025年，国家层面出台50个左右重点产品碳足迹核算规则和标准，一批重点行业碳足迹背景数据库初步建成，国家产品碳标识认证制度基本建立，碳足迹核算和标识在生产、消费、贸易、金融领域的应用场景显著拓展。同月，《纺织工业提质升级实施方案（2023-2025年）》印发，鼓励企业围绕纤维新材料、功性纺织品、智能制造装备等领域加快研发创新，形成一批原创性、引领性技术成果；推进功能性化学纤维的研发制备和品质提升。2024年以来，《推进磷资源高效高值利用实施方案》、《2024年度消耗臭氧层物质生产、使用配额核发》、《2024年度氢氟碳化物生产、进口配额核发》、《广东省发展绿色石化战略性支柱产业集群行动计划(2023—2025年)》、《关于腐植酸行业全面贯彻落实<中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见>开展十项重点工作的通知》、《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》、《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》等一系列政策出台，仍聚焦绿色转型升级，预计2024年行业政策仍围绕“绿色、环保”展开。供需格局2023年国内化工品价格整体波动，2024年以来化工产品价格基本平稳。预计2024年，油价短期稳中有降；化学原料及化学制品行业的供需将继续保持相对稳定；化学纤维行业内需逐步恢复，供需情况或将有所改善；化肥价格2023年整体呈下行态势，但化肥企业盈利水平仍处于高位；整体化工行业供需格局将继续改善。化工行业门类复杂、品种多样，但是追溯源头发现，一次能源主要包括原油、天然气、煤炭、原盐以及矿石五大类。这五类主要原材料的价格变动将直接对各化工产品价格产生联动效果。从原料及供给端看，海外市场对高通胀带来的经济衰退的担忧加剧，2023年上半年国内化工品价格整体下行，7～9月，在国际政治形势、大宗商品库存水平较低、全球供应链修复缓慢、全球流动性较为宽裕的多重作用下，化工产品价格有所回升，10月以来，随着油价回落，需求支撑减弱，化工产品价格下行，2024年以来化工产品价格基本平稳。

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