公用事业周报：绿色转型加速，数字赋能，共创绿电消纳新未来！

投资要点：

行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌2.2%，环保行业指数下跌0.7％。公用事业板块中节能利用涨幅较大，上涨3.4%，环保板块中监测/检测/仪表涨幅较大，上涨6.5%。

行业动态

环保：

（1）《广东省水泥行业超低排放改造工作方案》印发。其中提出，2028年底前，全省水泥熟料生产企业（不含矿山，含生产特种水泥、协同处置固废的水泥企业）和独立粉磨站全面完成超低排放改造并按国家和省有关要求完成超低排放监测评估和公示。方案提出了：（1）严控水泥熟料产能；（2）有序推进超低排放改造。各地级以上市应把握好节奏和力度，加强对企业服务和指导，推动水泥企业逐一明确超低排放改造的时间表和路线图，协调解决清洁运输等重大事项。2024年8月底前，各地级以上市按要求报送本辖区水泥企业全过程超低排放改造计划；（3）统筹水泥行业协同减污降碳等几大重点任务。重点推荐：环境监测仪器专家，电力及非电领域超低排放改造经验丰富的【雪迪龙】【皖仪科技】【聚光科技】。

（2）鼓励金融机构为绿色低碳技术创新与推广提供综合性金融服务，支持长江经济带企业开展绿色低碳技术创新和节能降碳技术改造。中国人民银行等8部门印发《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》。其中指出，支持绿色低碳技术发展。鼓励金融机构为绿色低碳技术创新与推广提供综合性金融服务，支持长江经济带企业开展绿色低碳技术创新和节能降碳技术改造。在绿色新技术研发推广和产业化应用、绿色产业培育发展、碳减排技术和碳捕集、利用与封存技术（CCUS）等重点领域，加大金融产品供给力度。支持沿江省市结合区域绿色低碳技术发展优势，建立绿色项目库。探索建立服务绿色技术交易的相关平台，支持绿色技术加快转移转化。重点推荐：设备具备节能优势，下游应用领域广泛的【中泰股份】；冷热设备龙头，布局CCUS的【冰轮环境】。

公用：

（1）推动绿色低碳能源转型。大力发展分布式光伏、氢能、地热能等非化石能源。国家发改委发布《中新天津生态城建设国家绿色发展示范区实施方案（2024—2035年）》。其中提出，推动绿色低碳能源转型。大力发展非化石能源。加快发展分布式光伏，充分利用新建建筑和存量建筑屋顶进行分布式光伏开发，实现建筑光伏“宜建则建”。推动高比例智能光伏创新应用，在工业、建筑、交通等领域开展示范推广。稳步开展氢能利用，在确保安全可靠、经济实用的前提下，有序推进燃料电池汽车示范。编制地热能相关开发规划，并依法开展环境影响评价工作，在确保城市地质安全的前提下，有序开发利用地热能，强化地热勘查与开发利用技术创新，推动地热资源有效开发利用。重点推荐：EPCOS+光储齐发展的【苏文电能】；山东副产氢项目EPC龙头【三维化学】；卡位氢能，布局燃料电池和电解槽检测的【科威尔】。

（2）中央网信办、国家发改委、工信部、自然资源部等十部门联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》。文件提出，推动算力电力协同布局。统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同布局规划，积极建设国家绿色数据中心。探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。整合调节资源，提升算力与电力协同运行水平，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求。探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式。重点推荐：新能源功率预测龙头【国能日新】；民营绿电龙头，风光储+设备协同发展的【九洲集团】；建议关注：【芯能科技】。

本周专题：天然气行业近况更新，国际方面：截至2024年8月30日，荷兰TTF现货8月均价为38.3欧元/MWh，较7月均价上涨17.6%。根据GIE数据显示，截至8月24日，欧洲天然气库存为整体储气能力的91.22%，较前一周增长约1.8%，库存增速有所下降。国内方面：（1）2024年7月，规上工业天然气产量200亿立方米，同比增长7.9%，增速比6月份放缓1.7pct；日均产量6.5亿立方米。进口天然气1086万吨，同比增长5.6%。1-7月份，规上工业天然气产量1436亿立方米，同比增长6.2%。（2）天津市发展改革委印发《关于公布城市燃气管网居民天然气销售价格的通知》，自今年9月1日起，天津市城市燃气管网居民管道天然气销售价格每立方米提高0.07元。

投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。

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