低空经济爆发！揭秘5G时代通信新蓝海：双周聚焦行业新动向

投资要点：

通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（8/19-9/1）累计下跌2.02%，跑输沪深300指数1.30个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第20位；申万通信板块今年累计下跌5.00%，跑输沪深300指数1.81个百分点。

通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（8/19-9/1）各有涨跌，涨幅从高到低依次为：SW通信应用增值服务（2.44%）＞SW通信工程及服务（0.96%）＞SW通信终端及配件（-0.30%）＞SW其他通信设备（-0.79%）＞SW通信线缆及配套（-0.93%）＞SW通信网络设备及器件（-5.07%）。

近期部分新闻和公司动态：（1）Counterpoint预估2024全球智能手机近1/5有GenAI功能；（2）Omdia：2029年AI数据中心芯片市场将达1510亿美元；（3）中国信通院：前7月5G手机出货增长23.6%，占同期手机出货量84.8%；（4）低空经济有潜力成为5G主要发展方向之一；（5）Dell'Oro：全球光传输市场Q2同比下降19%；（6）亨通光电：2024年上半年公司净利润同比增长28.80%；（7）中际旭创：2024年上半年实现营收107.99亿元；（8）烽火通信：2024年上半年公司营业收入达到31.10亿元。

通信行业周观点：低空经济有望在多场景得到广泛应用，预期将会对运营商及相关硬件、服务厂商带来积极影响。在我国资本市场，目前通信板块已进入上市企业中报披露期，建议关注行业业绩表现。展望后市，不断推动网络强国和数字中国建设是我国通信业发展的重要目标，作为实现数字中国愿景重要的柱梁，基站、光缆线路、数据中心等的通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注数字经济发展背景下的相关硬件制造与提供支持服务的企业机遇。

风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。

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