建材板块压力持续，需求底部修复在即，建材行业周报解析行情走势
核心观点
本周核心观点与重点要闻回顾
消费建材：9月一线商品房供应或环比增长，短期市场活跃度或有望小幅回升。据克而瑞地产研究，9月28个重点城市预计新增商品住宅供应面积环比降4%，同比降59%，其中预计一线城市环比增10%，三四线同环比下降。据中指研究院，24年1-8月，百强房企销售额同比降38.5%，降幅较上月继续收窄，8月单月百强房企销售额同比降22%，环比降2.43%。我们认为，随着传统旺季来临，房企促销叠加政策落地进一步显现效果，短期核心城市市场活跃度或将小幅回升。
玻纤：据卓创资讯，本周国内无碱粗纱市场行情暂稳运行，部分厂个别产品价格小涨，截至9月5日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600-3700元/吨，全国均价3677.50元/吨，环比上一周均价持平，同比上涨4.46%，较上周同比增幅扩大1个百分点；周内电子纱G75主流报价8900-9300元/吨，7628电子布报价维持3.9-4.1元/米。水泥：据卓创资讯，本周水泥价格与上周相比有所下跌。本周全国均价如下：P.O42.5散装321.72元/吨，环比下跌0.15%，跌幅收窄0.33个百分点。本周磨机开工负荷有所上升，全国水泥磨机开工负荷均值50.42%，较上周上升2.86个百分点，升幅扩大1.52个百分点。
浮法玻璃：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价1340.19元/吨，较上周均价下跌26.11元/吨，跌幅1.91%，环比跌幅收窄。截至9月5日，重点监测省份生产企业库存总量为6296万重量箱，较上周四库存增加67万重量箱，增幅1.08%，库存天数约32.03天，较上周四增0.48天。光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体成交一般。截至本周四，2.0mm/3.2mm镀膜面板主流订单价格分别为12.5-13/21.5-22元/平方米，环比分别下滑3.77%/3.33%。截至本周四，样本库存天数约37.09天，环比增加2.85个百分点，较上周增幅扩大0.39个百分点。2024年半年度建材板块业绩回顾：2024年中报申万建材一级板块营业收入/归母净利润同比分别下滑12.86%/59.85%，申万建材二级三大子板块营收/归母净利润增速分别为：装修建材（-0.11%/-5.27%）、玻璃玻纤（-3.46%/-42.35%）、水泥（-19.03%/-102.82%）。
市场行情回顾
本周（2024年9月2日-9月6日），A股申万建材指数下跌3.79%，整体跑输沪深300指数1.08pct，跑输万得全A指数1.29pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：水泥(-2.15%)、装修建材(-4.41%)、玻璃玻纤(-5.25%)。年初至今（2024年1月2日-9月6日），A股申万建材指数下跌24.21%，板块整体跑输沪深300指数18.39pct，跑输万得全A指数10.57pct。在申万31个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第22位。
投资建议
2024年以来政策面明显优化放宽，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。
风险提示
终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；
