折叠屏手机爆发式增长，引领通信行业迈向万物智联新时代
摘要：
一周通信板块指数上涨，载波通信及电网、光模块子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为2.23%；深证成指跌幅为1.81%；创业板指数跌幅为0.19%；一级行业指数中，通信板块涨幅为2.11%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，载波通信及电网、光模块子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为7.09%、6.06%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为29.77%、4.58%和65.65%。
Q2全球折叠屏智能手机出货量同比增长48%，中国厂商打下超半壁江山。根据TrendForce统计，2024Q2全球智能手机产量下降3%，预计第三季度产量将微幅增长至2.93亿部。Counterpoint数据显示，2024Q2全球折叠屏智能手机出货量同比增长48%，主要受西欧、亚洲和拉丁美洲市场推动,中国占全球折叠屏手机市场出货量的一半以上。IDC预测，2024年中国折叠屏手机市场出货量将达到1,068万台，同比增长52.4%，预计到2028年将超过1,700万台，五年复合增长率为19.8%。运营商方面，中国移动投产的哈尔滨智算中心，首次商用中国移动原创的全调度以太网（GSE1.0）技术方案，将训练过程中的通信时间占比缩短20%以上，达到国际领先水平。中国电信自主研发的物联感知云平台，在IDC的中国城市物联感知平台排名中以14.3%的市场份额跃居中国市场前二。中国联通智网创新中心凭借“网络大模型+AI智能体双引擎，赋能中国联通网络优化创新实践”项目，斩获金砖国家工业创新大赛一等奖。主设备商方面，华为发布了《核心网迈向智能世界白皮书2024》，强调了5G-A智能核心网从联接增强到超越联接，用三大智能打造三大入口，助力运营商抢占AI时代业务入口和重塑运营模式。中兴通讯的金篆分布式数据库与恒生电子的UF3.0新一代证券核心业务系统完成了兼容性互认证，为证券行业提供创新、安全、稳定的金融级分布式数据库产品。基建及政策方面，工信部印发《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》，旨在提升移动物联网行业供给水平、创新赋能能力和产业整体价值，加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展。
投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注：数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），光迅科技（002281）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
