2024上半年社会服务行业净利润飙升，酒店龙头稳健增长！
投资要点
2024H1社会服务行业业绩实现增长
2024H1，社会服务（申万）行业实现营业收入904.66亿元，同比增长10.99%；归母净利润48.08亿元，同比增长91.77%。2024Q2，实现营业收入476.09亿元，同比下降11.18%；实现归母净利润31.34亿元，同比增长81.27%。
居民旅游消费热情高涨，旅游目的地格局重构
根据文化和旅游部发布的数据，2024H1，国内旅游总人次27.25亿，同比增长14.3%，国内旅游收入（旅游总花费）2.73万亿元，同比增长19.0%。2024上半年旅游目的地格局重构，下沉市场迎来新机遇，乡村旅游丰富多彩，县域旅游全面爆发，短途游、周边游、本地游备受青睐。
经济型酒店保持稳步增长，中高端酒店的发展速度较快
据《2024年中国酒店集团及品牌发展报告》显示，截至2023年末，我国经济型、中端、高端、豪华四个档次的连锁酒店客房总数分别同比增长了17.18%、25.58%、39.48%、12.27%。此外，《2024年中国酒店业发展报告》显示，截至2023年期末，我国酒店整体连锁化率为41%，而美国酒店业连锁化率已达到72%。我国酒店品牌连锁化的空间仍较大。
职业教育、成人教育赛道升温
“双减政策”出台后，我国职业教育、成人教育及出国留学等细分赛道升温，K12教育培训企业逐步向非学科培训业务转型，提供人文、美术、研学、科学、编程等素养类业务。
投资建议
1）旅游需求带动酒店业复苏，建议关注市占率高且持续扩张的公司：锦江酒店、首旅酒店；
2）建议关注经营优质自然旅游景区和主题公园的公司：长白山、宋城演艺；
3）教育板块景气度上行，建议关注管理培训行业的公司：行动教育。
风险提示
政策不及预期风险；居民消费意愿恢复不及预期风险；酒店行业供需变化风险；突发事件或不可控灾害风险。
