8月电动车出口井喷增长，储能市场侧建设加速，闲置现象明显好转！
投资要点：
市场表现：本周（9/9-9/15）申万电池板块整体下跌2.17%，跑赢沪深300指数0.06个百分点。主力净流入前五为宁德时代、诺德股份、胜华新材、新宙邦、容百科技；净流出前五为南都电源、鹏辉能源、当升科技、盛弘股份、金冠股份。
电池板块
（1）8月电车出口高增长，行业景气度向好。中汽协：8月国内新能源汽车销量110万辆，同/环比+30%/+11%，整体乘用车销量94.9万辆，渗透率约54.4%。“金九银十”销量预期良好、Q4消费旺季逐步到来，叠加各地以旧换新政策陆续出台，销量得到支撑。8月新能源汽车出口11万辆，环比+6%，持续保持高增长态势。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。
（2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：石墨化需求边际改善，但价格维持在成本线附近，后续下降空间小；4）隔膜：本周隔膜市场需求稳定，储能和数码淡季影响整体可控，月度排产持平；5）电解液：整体需求稳定，六氟磷酸锂受产能影响价格持续下滑。
建议关注：宁德时代：全球锂电龙头。1）出货量：2024年保守出货480GWh，全年利润约460亿元。2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨，江西项目约3万吨，可满足60GWh电池生产。特锐德：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。
储能板块
（1）本周新增16个招标项目，10个中标项目。本周（截止9月13日）储能招标市场回落从容量上看，储能项目招中标总规模为1.44GW/3.60GWh，其中招标项目规模为0.69GW/1.76GWh；中标项目规模为0.75GW/1.85GWh；中标价格方面，本周储能系统中标均价0.51元/Wh，环比略有下跌。
（2）上半年电化学储能电站运行数据发布，大储侧建而不用现象持续改善。2024年上半年全国累计新增投运电化学储能电站10.37GW/24.18GWh，同比增长40%；电源侧、电网侧、用户侧装机占比分别为44%、54%、2%，国内工商业储能发展进程低于预期；运行效率方面，日均运行小时由4.17h提升至4.27h、平均利用率指数由34%提升至42%，国内大储建而不用现象持续改善，预计未来随着独立储能相关政策的不断加码及“十四五”收官带来的装机热潮，国内大储侧需求仍将提升。
建议关注：上能电气：1）公司储能业务已实现全产业链布局，包括上游储能逆变器、中游储能电池PACK产线及下游电站。2）公司充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。
风险提示：全球市场竞争加剧风险；新能源汽车产销量不及预期风险。
