8月汽车市场稳中求进，马斯克机器人量产新动向引发关注！
投资要点
8月全国乘用车市场整体维稳，静待金九银十
8月全国乘用车市场整体维稳：9月9日，乘联会发布8月全国乘用车市场分析。8月全国狭义乘用车零售190.5万辆，同比-1.0%，环比+10.8%；今年累计零售1,347.2万辆，同比+1.9%。其中8月常规燃油车零售87万辆，同比-28%，环比+4%；1-8月常规燃油车零售744万辆，同比-15%。8月新能源乘用车市场零售102.7万辆，同比+43.2%，环比+17.0%。1-8月零售601.6万辆，同比+35.3%。8月国内新能源车零售渗透率53.9%，较去年同期37.3%的渗透率提升16.6pct。
自主品牌国内零售份额持续提升，头部传统车企转型升级表现突出：8月自主品牌零售120万辆，同比+21%，环比+14%。当月自主品牌国内零售份额为63.4%，同比+11.4pct；2024年自主品牌累计份额58%，相对于去年同期增加7.8pct。头部传统车企转型升级表现突出，比亚迪、奇瑞汽车、吉利汽车、长安汽车等传统车企品牌份额提升明显。
8月出口延续强势增长特征：今年总体汽车出口延续去年强势增长特征。乘用车厂商统计口径：8月乘用车出口（含整车与CKD）41.3万辆，同比+24%，环比+9%；1-8月乘用车累计出口304万辆，同比+30%。8月新能源车占出口总量的24%，较同期持平。随着南美等市场的恢复，8月自主品牌出口达到33.3万辆，同比+17%，环比+8%；合资与豪华品牌出口8万辆，环比+20%。
新车密集上市，MONA03表现亮眼
小鹏MONA03表现亮眼，日均订单2000+：8月27日，小鹏MONA03正式发布并上市，共有3个版本，售价11.98万元起。目前MONA03新增订单日均2000+，截止9月13日新增订单破万，表现亮眼。
蔚来乐道L60将于9月19日发布，售价低于预售价：蔚来乐道L60定位为纯电动中型SUV，车身尺寸为4828x1930x1616毫米，轴距2950毫米，号称比特斯拉ModelY更长、更宽、空间更大；将提供555km、730km、1000+km三种不同电池包。L60将于9月19日发布，售价低于预售价21.99万元，年内销量预计2万辆。
华为转移尊界等商标，新车产品周期临近：华为近日将持有的十余枚“尊界”“MAEXTRO”“MASTRO”等文字和图形商标转让至江淮汽车。江淮汽车与华为合作鸿蒙智行模式，品牌名为尊界，对标迈巴赫、劳斯莱斯等超豪华品牌车型，定位超高端，定价百万元级别。首款产品已经进入整车验证阶段，计划于年底下线，明年第一季度上市
投资机会：随着以旧换新整车对新能源车补贴的倾斜，新能源汽车销量快速提升。汽车行业金九银十来临有望持续推动国内乘用车消费，叠加车型升级，建议首选关注成功切入中国豪华车新能源车市场的鸿蒙智行系整车厂，相关标的包括：赛力斯、江淮、北汽蓝谷等。
马斯克参加2024ALLIN峰会，Optimus大规模量产成本有望进一步下探
马斯克于最近参加2024ALLIN峰会，对特斯拉在AI和Optimus布局进行了相关介绍。
AI在训练和推理方面均有布局：Dojo是训练计算机，推理计算机分布在特斯拉每一辆车里。特斯拉目前有Dojo1，预计明年年底Dojo2投入量产，Dojo2可以与现有的一些高端训练系统（如B200系统）相媲美。第三代可能会在2026年左右推出，未来有可能把它作为一种服务提供出去。
Optimus预计在5-6年可达到百万台量产级别：成本方面，马斯克表示任何东西只要量产足够大，成本就会趋近于其物料成本。Optimus是一个类人机器人，它比汽车要小得多、轻得多，所以它的成本在大规模生产时可能不会超过1万美元。量产节奏方面，每次迭代的周期应该不到两年，大概五到六年后，年产量可以达到百万台。灵巧手方面，下一代的Optimus灵巧手驱动器被移到了前臂，通过像人类手一样的缆线来操作手指，下一代的手有22个自由度，基本可以执行人类手能做的大部分任务。驱动器从手部后置到前臂，能够进一步缩小灵巧手的体积。
投资建议：行星滚柱丝杠是人形机器人优质细分赛道，我们认为轮毂轴承厂商和齿轮厂商在丝杠制造商具备竞争优势，相关标的包括：双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特。
投资建议
买在无人问津时，看好特斯拉产业链左侧布局机会。①白马标的，拓普集团、新泉股份、旭升集团、爱柯迪；②弹性标的，多利科技、无锡振华、模塑科技；③北交所，开特股份、骏创科技。
推荐标的
我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）整车：国内40万元以上市场进入壁垒较高，与华为有深度合作的鸿蒙智行车企有望逐步占据一定份额，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；②轻量化：关注文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；③智能化：城区NOA集中落地，Robotaxi加速推进，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：特斯拉Optimus量产在即，T链转型机器人的汽车零部件标的机会较大，建议关注三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特；⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。
风险提示
汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。
