“黄金周前夕集运航次取消超10%，民航暑运再创新高，行业动态聚焦！”
航运方面，传统旺季集运现货运价下跌，黄金周前约10%的航次被取消。航空方面，民航暑运旅客运输量创历史新高，部分双向航线航班量同比增长超过100%。快递物流方面，8月份中国物流业景气环比回升0.5个百分点，菜鸟开通首条西安至列日的包机航线。
核心观点：
①传统旺季集运现货运价下跌，黄金周前约10%的航次被取消。现货运价在5月份传统“淡季”逆势上涨，却在7月份进入“旺季”后，亚洲至欧洲及跨太平洋东行航线的现货运价却一直在稳步下跌。马士基表示，客户提前将货物运往欧洲，以避免潜在的中断，导致今年集运市场旺季比往年提前到来。尽管国际码头工人协会（ILA）港口罢工的威胁迫在眉睫，但本周跨太平洋东行运费继续下降。德路里预计，未来几周东西向的运费将呈下降趋势。根据Drewry最新发布的取消航次评估数据显示，从第36周(9月2日至9月8日)至第40周(9月30日至10月6日)的五周内，跨太平洋、跨大西洋及亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线总共有696个预定航次，其中68个航次已经宣布取消，取消率为10%。黄金周假期前需求持续疲软，因此班轮公司不得不采取更多取消航次的措施来应对。②民航暑运旅客运输量创历史新高，部分双向航线航班量同比增长超过100%。今年暑运期间（7月1日—8月31日）旅客运输量创历史新高，全民航累计运输旅客1.4亿人次，日均228.9万人次，比2019年增长17.7%，比2023年增长12.3%，民航日均客座率83.9%，比2023年增加2.6个百分点。累计保障航班115.7万班，日均保障18660班，比2023年同期增长8.2%。其中，国内客运飞行89.1万班，日均国内客运14371班，比2023年同期增长2.1%。国际客运航班量持续快速增长，全国民航保障国际客运航班11.0万班，比2023年同期增长67.7%，恢复至2019年77.1%。全国航班正常率为77.3%，较去年暑运提升4.7个百分点，较2019年暑运提升2.8个百分点。今年暑运期间，航空公司在需求旺盛的旅游航线上及时加大运力投入，上海—阿勒泰、南昌—郑州、喀什—重庆等航线（双向）航班量同比增长超过100%。③8月份中国物流业景气环比回升0.5个百分点，菜鸟开通首条西安至列日的包机航线。中国物流与采购联合会数据显示，8月份中国物流业景气指数为51.5%，较上月回升0.5个百分点；新订单指数为51.8%，较上月回升0.6个百分点，新订单指数保持扩张；业务活动预期指数为56.3%，较上月回升1.7个百分点。9月6日，在陕西省西咸新区空港新城，菜鸟宣布开通首条西安至列日的包机航线。新航线的开通，将加速推进菜鸟中国至欧洲的跨境物流网络布局，为跨境商家提供持续、固定的航空方案供给，保障菜鸟国际快递快线在大促期间时效不降级。
行业高频动态数据跟踪：
①航空物流：8月下旬至9月上旬期间，空运价格整体呈上升趋势。②航运港口：集运运价指数下跌，干散货运价上涨。③快递物流：7月快递业务量同比增加22.20%，快递业务收入同比增加16.31%。④航空出行：
2024年9月第一周国际日均执飞航班1665.43次，环比-2.50%，同比增加62.25%。⑤公路铁路：8月26日-9月1日，全国高速公路累计货车通行5401.9万辆，环比增长1.13%。⑥交通新业态：2024年Q2，联想PC电脑出货量达1472万台，同比上升3.66%、环比上升，市场份额环比上升。
投资建议：
建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。
关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股，建议关注中信海直。关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐极兔速递、中通快递、申通快递、韵达股份。
风险提示：
航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
