汽车行业迎来新政策：多地加码以旧换新补贴力度，换车潮即将来袭！
核心观点
特斯拉FSD计划于2025年第一季度入华
9月5日，特斯拉AI团队在海外媒体上公布，预计2025年第一季度在中国和欧洲推出全自动驾驶（FSD）系统，但仍有待监管批准。
回顾进程，6月上海临港新片区开始推动特斯拉FSD的落地试点，涉及10辆特斯拉车辆将在上海开展路测；7月特斯拉进入江苏省政府采购目录，这是特斯拉汽车首次进入政府采购目录。
截至目前，FSD仍在迭代推进，12.5版本参数性能较12.4版本提升高达5倍，合并了高速公路和城市技术栈，驾驶流畅度进一步提升，具体改进包括更自然和更早的车道变换决策、仅使用视觉系统进行驾驶员监控、在高速公路上的端到端驾驶等功能。特斯拉AI团队表示，将于9月份推送V12.5.2版本，接管率改进3倍；适配HW3.0平台，实现与4.0平台统一模型。到2024年10月，特斯拉还将推送FSD倒车和车位-车位能力，同时V13版本平均接管率再改进6倍。
马斯克认为，特斯拉FSD测试里程需要达到60亿英里，才能满足全球监管机构的要求。而据特斯拉最新财报显示，截至今年第二季度，特斯拉FSD的累计行驶里程刚超过16亿英里。
多地提高以旧换新补贴标准
1）9月6日，《深圳市超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新实施方案》印发。补贴标准最高由1万元提高至2万元，补贴时间追溯至2024年4月24日；个人消费者乘用车置换更新方面，在衔接已开展的汽车置换更新补贴活动基础上，分档分类设置补贴标准，提高补贴金额至最高1.6万元/辆，补贴时间追溯至2024年4月20日。
2）9月5日，山西省7部门近日联合印发《关于进一步做好全省汽车以旧换新有关工作的通知》，燃油车报废更新补贴由原来7000元提升至1.5万元，新能源车报废更新补贴由原来1万元提升至2万元。
3）9月4日，江苏省推动超长期特别国债资金支持消费品以旧换新的实施方案。购买新车为燃油车的，价格5万（含）至15万元的补贴6000元，价格15万（含）至25万元的补贴10000元，价格25万（含）元以上的补贴15000元；购买新车为新能源汽车的，在燃油车补贴标准基础上增加3000元。
4）9月3日，《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》发布，在《汽车以旧换新补贴实施细则》基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日（含当日）前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补贴2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴1.5万元。
投资建议：整车建议关注：比亚迪、长城汽车、长安汽车、上汽集团、中国重汽。建议关注华为智选进展。智能驾驶建议关注：德赛西威、科博达、保隆科技、伯特利。特斯拉产业链建议关注：拓普集团、三花智控、双环传动、精锻科技、银轮股份。优质零部件建议关注：星宇股份、爱柯迪、贝斯特、瑞鹄模具、多利科技。
风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。
