全球折叠屏手机激增48%，iPhone16下半年产量达8600万部！电子行业迎来爆发！
核心观点
本周核心观点与重点要闻回顾
折叠屏：全球折叠屏智能手机出货量在2024Q2同比增长了48%，相关产业链有望持续受益。增长得益于西欧、关键亚洲市场和拉丁美洲市场的增长，以及中国品牌的持续领先。我们认为，随着折叠屏手机新机发布，相关产业链有望持续受益。
苹果产业链：TrendForce预估苹果iPhone16系列下半年产量达8670万部，相关产业链有望持续受益。TrendForce称市场对AppleIntelligence的期待在WWDC24后升温，预估苹果四款新机在2024年下半年的产出总量将达到8670万部，年增近8%。我们认为，苹果发布会或推动用户换机进程，相关产业链有望持续受益。
被动元件：村田、TDK等被动元件一线厂部分产品或将涨价，被动元件产业链有望受益。被动元件一线大厂包括村田、TDK等，有望调升积层式电感／磁珠报价，预期大尺寸会先涨价，涨幅约10%至20%。我们认为，随着智能手机旺季即将到来叠加PC市场复苏，或将驱动被动元件价格上涨，国内被动元件厂商有望持续受益。
先进封装：鸿海评估在欧洲设半导体封装测试厂，相关产业链有望持续收益。鸿海正评估在欧洲设立半导体封装测试厂；在山东建设先进封装厂，主要布局小芯片（chiplet）封装，进展不错。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。市场行情回顾
本周（9.2-9.6），A股申万电子指数下跌5.27%，整体跑输沪深300指数2.56pct，跑输创业板综指数2.49pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：其他电子II(-0.42%)、光学光电子(-2.22%)、电子化学品II(-3.37%)、元件(-5.6%)、半导体(-5.88%)、消费电子(-7.12%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：恒生科技(-2.04%)、台湾电子(-4.08%)、申万电子(-5.27%)、纳斯达克(-5.77%)、道琼斯美国科技(-6.97%)、费城半导体(-12.22%)。
投资建议
本周我们继续看好受益于安卓新机发布的折叠屏产业链、受益AppleIntelligence推出与iPhone新机发布的苹果产业链、受益行业涨价的被动元件产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线。
折叠屏：受益于新机发布，产业链有望迎来加速成长，建议关注东睦股份、精研科技、统联精密、宜安科技、长信科技、凯盛科技等；苹果产业链：受益于AppleIntelligence推出与iPhone新机发布，产业链有望迎来加速成长，建议关注立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密等；
被动元件：受益于需求复苏行业涨价，产业链有望加速成长，MLCC领域建议关注三环集团、风华高科、鸿远电子；电感领域建议关注麦捷科技、顺络电子；MLCC离型膜供应商建议关注洁美科技；先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
