一美联储4年来首次宣布降息

　　美国联邦储备委员会于18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，这是自2019年以来的首次降息。此次降息背后的原因主要是美国通货膨胀放缓的迹象和美国劳动力市场的持续疲软。数据显示，8月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨2.5%，涨幅较7月收窄，同时，美国7月裁员人数增至176万，为年内最高水平。

　　1.连续加息后的喘息，美国经济走向何方?

　　自2022年3月至2023年7月，美联储连续11次加息，累计加息幅度达525个基点，将联邦基金利率目标区间维持在23年来的最高水平。此次降息，无疑为美国经济带来了一丝喘息的机会。根据美联储的预测，今年年底联邦基金利率将达到4.4%，未来几年将逐步降至3.4%和2.9%。

　　2.全球影响，中国如何应对?

　　美联储降息可能会引发全球资金流向的变化，对新兴市场国家产生影响。对中国而言，降息可能会带来一定的资本流入压力，但同时也为我国货币政策调整提供了空间。我国政府和企业应密切关注全球经济形势，合理应对。

二美联储四年来首次降息意味着什么?

　　1.美联储降息引发资金流向变化

　　美联储降息确实可能会引发资金流向变化，但这并不意味着所有资金都会直接流入中国。全球金融市场是个复杂的生态系统，资金流向受到多方面因素的影响。比如说，其他新兴市场国家也可能会吸引部分资金，欧洲和日本等发达经济体也可能成为资金的目的地。

　　2.股市表现要看多方面因素

　　虽然资金流入确实可能推动股市上涨，但我们也不能盲目乐观。股市的表现还要看上市公司的基本面、整体经济环境、政策导向等多方面因素。简单地认为资金流入就等于股市暴涨，这未免有点想当然了。

　　3.外资进入中国值得关注

　　至于外资进入中国，这确实是个值得关注的趋势。但是，外资的决策不仅仅看利率，还要考虑投资环境、政策稳定性、市场潜力等多个方面。我们应该继续优化营商环境，提高市场开放度，才能真正吸引更多外资。

　　4.人民币升值趋势复杂

　　人民币升值看起来似乎是顺理成章的事，但汇率变动其实是个复杂的过程。除了美元因素，还要看中国自身的经济基本面、贸易状况、资本流动等。盲目预期人民币大幅升值可能会带来风险，我们还是要保持谨慎。

　　5.美联储降息带来的机遇与挑战

　　从更宏观的角度来看，美联储降息可能意味着全球经济面临一些不确定性。毕竟，降息往往是为了刺激经济。这提醒我们，要密切关注全球经济形势的变化，做好应对各种可能性的准备。对于普通投资者来说，美联储降息可能会影响到我们的投资策略。比如说，如果预期人民币升值，可能会考虑增加人民币资产的配置。但是，我们也要谨记"不要把鸡蛋都放在一个篮子里"的道理，保持资产配置的多元化。

三为什么美联储要降息?

　　美联储选择降息的原因是多方面的，主要可以归结为以下几点：

　　1.经济放缓与通胀回落

　　经济增长动能放缓：美国经济虽然仍维持一定韧性，但增长动能已有所放缓。例如，制造业快速降温，而服务业虽然保持温和扩张，但增长动能也在边际回落。美联储将2024年美国GDP的预期增速从6月会议的2.1%下调至2%，显示出对经济增速的预期有所下调。

　　通胀压力缓解：美国通胀率持续回落，已接近美联储设定的2%目标。例如，8月CPI同比增长2.5%，连续5个月回落，创2021年3月以来的最低增速。这表明通胀压力已经得到有效控制，为降息提供了空间。

　　2.劳动力市场变化

　　失业率上升：美国失业率从2023年年初的3.4%上升至4.2%，显示出劳动力市场需求减弱和经济增长趋缓。失业率的上升为降息提供了充分理由，因为降息有助于刺激就业市场，缓解经济下行压力。

　　就业市场降温：虽然就业市场仍被视为健康，但新增非农就业人数低于预期，且失业率有所上升。这表明就业市场正在降温，需要通过降息来刺激经济增长和就业。

　　3.金融市场与债务压力

　　金融市场稳定：降息有助于稳定金融市场，降低借贷成本，提高市场流动性。在当前全球经济不确定性增加的背景下，降息有助于增强市场信心，维护金融稳定。

　　债务压力：美国面临巨大的债务压力，降息可以降低政府的债务融资成本，减轻财政压力。同时，降息也有助于缓解企业和个人的债务负担，促进经济增长。

　　综上所述，美联储考虑降息是基于对通胀控制的信心增强、对劳动力市场潜在问题的担忧，以及通过降低利率来支持经济增长的需要。这些因素共同作用，使得降息成为美联储当前政策考虑的一部分。‌

四美联储降息对美股、黄金、人民币影响有多大?

　　1.美股

　　从美股市场反应看，美联储宣布降息后，美股三大股指上演出冲高、回落，再冲高，再回落的态势。这说明多空双方还在不断博弈，最终美股三大指数集体收跌，道指跌0.25%，标普500指数跌0.29%，纳指跌0.31%。

　　众所周知，美联储降息，是利好美股的，之所以出现这样的调整，主要还是因为市场对于这次美联储降息已经有充分的预期，而且在降息前，市场预期降息50个基点的概率已经上升到了65%，这在美股市场近期的表现中也得以体现，如果再放长维度，去年以及今年上半年，美股市场的大反弹行情，都是建立在今年美联储降息的预期之上。

　　长期看，在未来依然有降息预期和科技发展的推动下，美股市场接下来依然有很大机会。

　　2.黄金

　　美联储降息，无疑会会降低美元的购买力，自然就增加了黄金作为价值储存的吸引力，这对黄金价格无疑就是利好。

　　从美联储首次降息1年后的黄金表现看，黄金价格最高涨幅近40%，但在前几次，黄金价格表现并不明显。而对比这次，在美联储宣布降息前，金价2024年涨幅已超25%，幅度已经非常大了，所以，虽然美联储降息利好黄金，但预计幅度有限。

　　从今天凌晨现货黄金的市场表现可以看到，美联储宣布降息50个基点后，黄金出现冲高，纽约现货黄金涨至2600.16美元创历史新高，随后转跌，收盘跌0.41%，报2558.91美元/盎司。

　　3.人民币汇率

　　自美联储2022年3月开启加息之后，人民币一直处于贬值压力。而今年8月以来，市场对这次降息一步步更加确定，人民币也展开了一段升势。截至9月18日17时，在岸人民币对美元汇率报7.0886。

五美联储降息对A股市场有何影响?

　　这是最复杂也是我们大家最关心的了。从流动性角度来看，美联储降息通常会改善全球的金融环境，导致资本成本下降，这会促使资金流入新兴市场，叠加当前A股市场估值处在非常偏低的水平，这当然也包括我们的A股市场。

　　从政策预期看，美联储降息，也为我们这边的降息提供了政策空间，减少央行接下来降息、降准的顾虑，这对A股市场无疑是利好。今年以来，央行两次下调5年期以上LPR，合计下调了35个基点至3.85%，美联储降息后，预计后面央行还会有动作。市场对新一期LPR利率的下调，以及传言中的930之前存量房贷利率下调，都有极大的预期。

　　从行业角度来看，金融行业、房地产行业受益，它们可以以更低的成本获得资金，降息也有利于刺激楼市需求。

　　当然，由于这次降息已经有充分预期，所以短期市场反应不会很明显，从昨晚中国资产表现看，纳斯达克中国金龙指数跌0.86%，富时中国A50指数期货夜盘跌0.04%，恒指期货夜盘跌0.08%，基本是小幅调整和平盘的水平，所以对今天的市场表现期待值也别过高，但长期来看，这对我们肯定是好事。

　　从昨日A股市场反应看，沪指盘中2700点失守，尾盘午后反攻，2700点失而复得。一方面是对美联储降息预期的反应，另外一方面，这个月月底前下调存量房贷利率传言再起。

　　从5月20日开始，A股已经调整了4个月了，从成交量看，最近2个月，市场成交额基本维持在5000亿水平，两市昨日全天成交4793亿元，在年内排倒数第三，所谓“地量见地价”，希望这次借着美联储降息，A股能实现。

　　总的来说，美联储降息，对全球市场来说是好事，只是由于市场已经有充分预期，所以短期反应不明显。在美联储降息的背景下，全球金融市场正迎来新的变局，而我们则需以更加敏锐的眼光和稳健的步伐，迎接未来的挑战与机遇。