传音折叠屏手机亮相，苹果发布会倒计时，电子行业最新动态来袭！

核心观点

本周核心观点与重点要闻回顾

折叠屏：传音折叠屏手机曝光，相关产业链有望持续受益。TecnoPhantomVFold2采用矩形相机模组设计，采用三摄像头单元。TecnoPhantomVFlip2搭载联发科天玑8020处理器。我们认为，随着折叠屏手机新机发布，相关产业链有望持续受益。

苹果产业链：苹果官宣9月10日举办产品发布会，相关产业链有望持续受益。苹果正式宣布将于北京时间9月10日举办发布会，预计将推出最新款iPhone、Watch和AirPods。我们认为，苹果发布会或推动用户换机进程，相关产业链有望持续受益。

被动元件：村田、TDK等被动元件一线厂部分产品或将涨价，被动元件产业链有望受益。被动元件一线大厂包括村田、TDK等，有望调升积层式电感／磁珠报价，预期大尺寸会先涨价，涨幅约10%至20%。我们认为，随着智能手机旺季即将到来叠加PC市场复苏，或将驱动被动元件价格上涨，国内被动元件厂商有望持续受益。

先进封装：TrendForce预估2024年先进封装设备销售额增长10%以上，相关产业链有望持续收益。TrendForce强调，人工智能服务器需求的不断增长推动了包括InFO、CoWoS和SoIC在内的多种尖端封装技术的进步。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。

市场行情回顾

本周（8.26-8.30），A股申万电子指数上涨3.43%，整体跑赢沪深300指数3.6pct，跑赢创业板综指数0.5pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：其他电子II(5.99%)、消费电子(4.55%)、电子化学品II(4.47%)、半导体(3.11%)、元件(2.71%)、光学光电子(2.67%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(3.43%)、恒生科技(2.64%)、台湾电子(0.21%)、纳斯达克(-0.92%)、费城半导体(-1.34%)、道琼斯美国科技(-1.45%)。

投资建议

本周我们继续看好受益于安卓新机发布的折叠屏产业链、受益AppleIntelligence推出与iPhone新机发布的苹果产业链、受益行业涨价的被动元件产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线。

折叠屏：受益于新机发布，产业链有望迎来加速成长，建议关注东睦股份、精研科技、统联精密、宜安科技、长信科技、凯盛科技等；苹果产业链：受益于AppleIntelligence推出与iPhone新机发布，产业链有望迎来加速成长，建议关注立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密等；

被动元件：受益于需求复苏行业涨价，产业链有望加速成长，MLCC领域建议关注三环集团、风华高科、鸿远电子；电感领域建议关注麦捷科技、顺络电子；MLCC离型膜供应商建议关注洁美科技；先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等。

风险提示

中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。

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