电子行业Q2业绩飙升，AI与国产化双引擎驱动，持续看涨未来！
投资要点
电子指数-5.19%，市场整体回调
本周（2024/9/2-2024/9/6）市场整体回调，沪深300指数跌2.71%，上证综指跌1.49%，深证成指跌2.61%，创业板指数跌2.68%，中信电子跌5.19%，半导体指数跌5.14%，其中：半导体板块：本周功率板块-4.0%，其中斯达半导（-7.0%）、新洁能（-6.9%）、银河微电（-6.6%）跌幅居前；材料板块-4.5%，其中华懋科技（+28.9%）、路维光电（+5.3%）逆势上涨；模拟IC板块-5.6%，其中裕太微（+0.9%）、芯动联科（-1.5%）相对抗跌；SoC板块-6.1%，恒玄科技（-2.3%）跌幅较小；存储板块-6.2%，其中德明利（-12.6%）、东芯股份（-10.9%）、中电港（-10.9%）跌幅较深；代工板块-6.5%，其中燕东微（-8.3%）、中芯国际A股（-6.5%）、华虹公司A股（-6.3%）跌幅居前；设备板块-6.7%，其中中科飞测（-12.5%）、赛腾股份（-11.8%）、盛美上海（-10.1%）跌幅居前；逻辑IC板块-7.3%，龙芯中科（+3.2%）逆势上涨；封测板块-7.3%，其中长电科技（-8.8%）、甬矽电子（-8.6%）、伟测科技（-8.5%）跌幅居前。
消费电子板块：本周消费电子板块-5.2%，其中深圳华强（+61.0%）、科森科技（+60.9%）、中光学（+18.5%）涨幅居前。
PCB板块：本周PCB板块-6.2%，其中中英科技（+7.5%）、世运电路（+7.3%）、景旺电子（+3.7%）涨幅靠前。
被动元件板块：本周被动元件板块-4.4%，其中晶赛科技（-18.1%）、惠伦晶体（-13%）、东晶电子（-7.4%）跌幅靠前。
面板板块：本周面板板块-1.1%，深纺织A（-14.4%）、长信科技（-11.7%）、经纬辉开（-7.4%）跌幅靠前。
本周电子板块整体回调，其中面板板块跌幅较小；海外方面，费城半导体指数跌12.22%，跌幅较大。当前景气度仍是市场核心关注点，本周我们发布报告《【中泰电子】24Q2总结：Q2业绩亮眼，持续看好AI+国产化》详细梳理了国内电子板块二季度表现，及海外大厂对各下游景气度展望，从行业景气度整体来看，复苏态势持续，下游需求仍有分化，我们持续看好AI+国产化投资机遇。
报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/roGsGPWPqh3VcVasF9HBIg
行业新闻
美国升级芯片出口限制，将GAAFET纳入管控
据美国商务部官网，美国商务部工业和安全局(BIS)本周发布了一项临时最终规则(IFR)，对特定类型的物项实施全球出口管制，其中包括：1）量子计算项目：量子计算机，相关设备，组件，材料，软件以及可用于开发和维护量子计算机的技术。2）先进半导体制造设备：生产先进半导体器件所必需的工具和机器。3）栅极全环绕场效应晶体管(GAAFET)技术：生产或开发可用于超级计算机的高性能计算芯片的技术。4）增材制造项目：用于生产金属或金属合金部件的设备、部件及相关技术和软件。
重要公告
鹏鼎控股：9月6日，公司发布2024年8月营业收入简报，公司2024年8月合并营业收入为人民币367,454万元，较去年同期的合并营业收入增加25.56%。
澜起科技：9月3日，公司发布第三届董事会核心高管激励计划（草案）。针对董事长与总经理，考核中长期市值和净利润。1）激励对象：激励2人，董事长杨崇和先生和总经理StephenKuong-IoTai先生。2）股数和行权价格：授予1140万股限制性股票（占总股本0.998%）+1140万份股票增值权（占总股本0.998%），2位激励对象平分。限制性股票与股票增值权行权价格均为46.50元/股。3）考核目标：考核2026/2027年归母净利润（A）和市值（B），A和B均设置触发值（n）和目标值（m），A和B各自分配50%的行权权重，A（B）达到触发值解锁80%、达到目标值解锁100%。2026/2027年An为18/22.5亿元，Am为24/30亿元；2026/2027年Bn为750/800亿元，Bm为900/1000亿元。公司首次将市值纳入对管理层的考核，2027年市值目标1000亿元，2026/2027年归母净利润目标24/30亿元，显示高成长信心。
投资建议：
AI依然是2024年最强赛道，重点关注AI产业链机遇：
AI链：沪电股份、深南电路、工业富联、寒武纪；
AI+：立讯精密、鹏鼎控股、水晶光电、歌尔股份、蓝思科技、长盈精密、领益智造、华勤技术、恒玄科技；
存储：兆易创新、普冉股份、聚辰股份、澜起科技等；
AI配套：赛腾股份、通富微电、长电科技、香农芯创、北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、华海清科、芯碁微装等。
风险提示：
需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。
