《2024年8月绿色金融新篇章：加速经济社会绿色转型升级，共绘美丽中国蓝图》

平安观点：

绿色金融动态跟踪

本期重点：中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》

8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》）。《意见》是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署，明确了总体要求、主要目标、实施路径以及政策体系完善方向。

我们认为，从绿色能源来看，一方面，政策对海上风电领域持明确支持态度，后续海上风电部署有望加快。另一方面，今年以来，氢能受关注程度明显提升，作为能源转型的重要组成部分，氢能有望成为终端用能低碳化的重要助力，上游制氢和下游氢车端发展有望得到加速。从绿色电力来看，一方面，深化电力体制改革，将助力绿电需求端实现扩容，绿电溢价有望进一步得到凸显。另一方面，推动大储走向市场化运行，有望为国内大储价格内卷问题带来转机，进而改善储能领域商业模式。从绿色交通来看，在动力电池价格呈现下探趋势的大背景下，政策推动新能源汽车商业化程度不断提升，有望带动我国新能源汽车在营运交通工具中的市场覆盖率大幅提升，进而利好新能源汽车产业整体发展。从绿色消费来看，目前耐用消费品更新需求进入集中释放期，以旧换新、二手回收等绿色消费行为加速普及，绿色消费将向更多服务场景延伸，利好绿色有机食品、节能节水家电、电动汽车等行业发展。从绿色金融来看，当前我国债券融资占绿色资金比重较高，股权融资占比较低，资金结构存在一定缺陷，未来绿色股权融资、绿色融资租赁、绿色信托、绿色保险等金融工具有望迎来长足发展。

此外，2024年8月，还有三项绿色金融动态值得重点关注：

其一，8月2日，国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，明确提出将碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划，并要求建立健全地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度和管理机制，提出构建系统完备的碳排放双控制度体系，为实现碳达峰碳中和目标提供有力保障。

其二，8月23日，国家发展改革委、国家能源局发布《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》，明确加强对各地绿色电力交易工作指导，推动绿色电力交易有序开展，满足电力用户绿色电力购买需求。

其三，8月26日，加拿大政府宣布计划自2024年10月1日起对所有中国制造的电动汽车征收100%的附加税，自2024年10月15日起对进口自中国的钢铁和铝产品征收25%的附加税。中方对此表示强烈不满和坚决反对，将采取一切必要措施维护中国企业的正当权益。

绿色金融市场跟踪

1）绿色股指：8月绿色股指和ESG指数普跌；Wind碳中和指数下跌4.82%，跑输沪深300指数1.32个百分点；SEEE碳中和下跌3.77%，跑输沪深300指数0.27个百分点。

2）绿色债券：8月绿色债券发行规模为1084.17亿元，环比上涨90.69%；中债绿色债券综合财富指数小幅下跌0.01%，跑输中债新综合财富指数0.06个百分点。

3）绿色基金：8月，纯ESG基金整体表现相对较好，平均净值下跌2.97%，小幅跑赢沪深300指数；而环境保护主题基金的平均净值下跌3.93%，跑输沪深300指数0.43个百分点。

4）碳市场：8月，全国碳市场价格上涨至90.84元/吨，成交量有所上升，各地方碳市场碳价差异较大，市场整体仍较为冷淡。

风险提示：

1）宏观经济超预期下行，影响各类资产风险偏好；2）资本市场波动；3）政策超预期改变，绿色转型让位稳增长；4）地缘政治形势恶化。

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