华为Mate XT发布会预热！IFA2024盛启AI风暴，电子行业周报聚焦焦点
投资要点：
电子板块观点：华为官宣MateXT非凡大师，为华为首款三折叠形态手机，进一步夯实华为在折叠屏市场的领先地位；华为与苹果新品发布会均将于下周二拉开帷幕，有望催化消费电子需求边际改善。IFA2024掀起消费电子AI热潮，官宣各种AI赋能的终端消费电子新品，AI热潮继续催化。当前电子行业供需处底部平衡回暖阶段，行业估值处于历史低位，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。
华为官宣MateXT非凡大师，为华为首款三折叠形态手机；华为与苹果新品发布会均将于下周二拉开帷幕，有望催化消费电子需求边际改善。9月2日，华为宣布将于9月10日下午14点30分举办华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会，届时将发布全新的智能手机产品。9月3日华为终端发布一段预热视频，公布了新品华为MateXT非凡大师。9月7日，MateXT开启预售，预售开启不到24小时已超过200万台。华为MateXT非凡大师为华为首款三折叠手机，采用“Z”字形折叠方案，内折+外折+双铰链的结构，内屏尺寸10英寸左右，并且是全球首个双铰链内外三折叠屏手机，不仅带领折叠屏手机实现了从双折叠到三折叠的跨越式升级，由此也拉开了智能手机形态的新篇章。从2019年秋季到2024年夏季，华为累计发布十款折叠屏手机，涵盖外折、内折、竖折三种折叠形态，是业界拥有最全折叠形态，发布数量最多的厂商。根据IDC，2024上半年，华为以17.5%的市场份额位居中国智能手机市场出货量第一，同时在二季度中国折叠屏手机市场中，华为同样凭借41.7%的市场份额稳居第一，新款三折叠手机的发布有望继续稳固华为在折叠屏市场乃至中国智能手机市场的地位。除了华为，苹果也将在下周二召开新品发布会，届时将推出iphone16系列，搭载全新的A18芯片，内存从6GB升级到8GB，有助于支持后续的AppleIntelligence和其他功能。建议关注消费电子相关产业链。
IFA2024掀起消费电子AI热潮，联想、荣耀等各大中国厂商官宣由AI赋能的终端消费电子新品，AI热潮继续催化。9月6日至10日，柏林国际电子消费品展（IFA2024）在德国柏林会展中心盛大举行。近年来，中国企业的IFA参展比例持续上升，到2023年已达到67%，并在今年继续保持这一占比趋势。会上，联想推出了一系列革命性AIPC设备，涵盖ThinkPad、ThinkBook、Yoga和IdeaPad（小新）等多个产品线。其中，联想针对商务用户推出了ThinkPadX1CarbonGen13AuraEdition（ThinkPadX1CarbonAI2025Aura元启版），是与英特尔合作开发的14英寸高端商务笔记本，起始重量仅为980克，搭载英特尔酷睿Ultra200V系列处理器，NPU算力超过45TOPS，提供了卓越的AI功能。此外，全球首款自动旋转屏AIPC——ThinkBookAutoTwist通过大会首次展示，采用了业界首创的自动翻转设计，集AI驱动的灵活性、智能交互和增强的安全性于一身，为用户提供了无缝的符合人体工程学的全新计算体验。荣耀也在会上展示了新一代折叠旗舰荣耀MagicV3、荣耀平板MagicPad2、荣耀笔记本MagicBookArt14等全场景旗舰设备。全新的荣耀MagicV3不仅延续了其在轻薄设计上的优势，更在性能、影像、续航、AI交互体验等方面实现了全面突破。同时，荣耀宣布正式与谷歌云合作，将谷歌云的部分AI体验带到MagicV3上，基于荣耀AI安全框架，为消费者带来AI消除、AI翻译等多项端云协同的创新体验。此外，荣耀笔记本MagicBookArt14同样搭载了荣耀鲁班架构，并配置了AI超级工作台。IFA不仅展现了越来越多中国品牌的国际化发展，同时反映了由AI驱动的消费电子产品的颠覆性创新，建议关注AI芯片相关产业链。
电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下降2.71%，申万电子指数下降5.27%，行业整体跑输沪深300指数2.56个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第30位，PE(TTM)39.50倍。截止9月6日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-5.88%)、电子元器件(-5.60%)、光学光电子(-2.22%)、消费电子(-7.12%)、电子化学品(-3.37%)、其他电子(-0.42%)。
投资建议：行业需求在缓慢回暖，价格逐步恢复到正常水平；海外压力下国产化力度依然在不断加大，行业估值历史分位较低，逢低可缓慢布局。建议关注：（1）受益海外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材。（4）消费电子周期有望筑底反弹的板块。关注CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯，存储的兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思瑞浦，功率板块的新洁能、扬杰科技。
风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）地缘政治风险；（3）市场竞争加剧风险。
