传媒周观察：平台经济破局新机遇，新增增长点大揭秘！
投资要点
本周观点更新
在上世纪90年代初经济泡沫破裂后，经济长期低迷致年轻人的收入减少，对未来感到不确定，因此更倾向于储蓄而非消费，社会结构的变化也对低欲望社会的形成起到了推动作用。从日本低欲望社会经历看，在追求经济增长的同时也要关注社会的全面发展及居民的幸福感，在低欲望社会发展中，也推动了日本的极简主义、共享经济、个性化经济、数字娱乐、虚拟体验经济，精神及健康经济；启示端看，文化传媒互联网板块一方面是流量见顶经济增长困境，一方面也需要看到机遇，即数字娱乐体验经济拉动存量市场的新需求的潜力，如“魔法经济”为代表的AI赋能XR头显，AR眼镜赛道。纵观平台经济，2024年9月，是反垄断三年落地年，2021年4月市场监管总局依法对阿里巴巴集团在中国境内网络零售平台服务市场实施“二选一”行为做出行政处罚，2024年8月30日市场监管总局指出，将指导阿里巴巴集团持续规范经营，为建设世界一流企业、增强国际竞争力提供坚实保障，促进平台经济规范健康持续创新发展。2021年2月国务院反垄断委员会推出关于平台经济领域的反垄断指南，伴随阿里巴巴的行政处罚落地以及三年整改落地，反垄断对平台经济的影响也预示着落地，平台经济后续如何破局取得新增长？平台企业均在积极通过组织架构调整来应对新变革，降本增效下也通过出海来拓展商业边界。
本周重点推荐个股及逻辑
给予传媒行业推荐评级。港股建议积极关注B站（2024年9月公司旗下会员购与日本SEGA宣布达成合作）、阿里巴巴（可关注其新业务亏损收窄进展）、美图（2024年11月首届站酷设计周将在北京举办）。A股可关注，中信出版300788（将与《黑神话：悟空》联合发起“《黑神话：悟空》游戏摄影展”）；姚记科技002605（关注后续业绩进展）；奥飞娱乐002292（卡牌端，公司有望推出铠甲勇士、喜羊羊与灰太狼等奥飞IP卡牌新品）；蓝色光标300058（可灵AI与蓝色光标宣布正式签署战略合作协议）；浙文互联600986（推出AIGC内容工场飞梭）；芒果超媒300413（五粮液冠名真人体验节目《中餐厅8》第九期播出）；风语筑603466（将积极推进《神秘的东方古堡》《丽江壁画秘境》与《工业奇迹》等VR大空间作品的落地）；力盛体育002858（下半年公司将继续围绕“IP引领，数字驱动”战略，发展以“空间业务+赛事IP“为核心，数字体育为延伸及赋能的大体育业态）；万达电影002739（电影院线市场仍需优质内容加持）；横店影视603103（10月27日中国（横店）国际影片交易会将举办）；光线传媒300251（静待动画电影《小倩》《哪吒2》定档进展）；华策影视300133（出品电影《出走的决心》中秋档上映）；新经典603096（美国子公司会在TikTok等平台进行图书营销推广）；心动公司2400（2024核聚变游戏嘉年华将于2024年9月21日-9月22日举办，TapTap将依旧作为核聚变独立游戏区的赞助商，带着60多款游戏参展）；吉比特603444（自研的首款御剑斗法放置修仙手游《问剑长生》于8月22日开启限量付费删档测试）；百奥家庭互动2100（夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络603258（公司储备产品丰富，包含《野蛮人大作战2》、《螺旋勇士》、《轮回契约》、《江湖如梦》、《修真聊天群》、《修仙时代》等）；青瓷游戏6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。
风险提示
产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。
