政治局会议强化政策预期，地产链行情看涨：行业快评报告解析未来趋势
行业核心观点：
当前房地产行业持续承压，近期国新办新闻发布会释放房地产行业五项政策，从行业供需及去化多维度支持行业修复，此次政治局会议延续前期会议政策思路，预计后续房地产行业方面支持政策有望进一步加码，同时此次会议首次提出“促进房地产市场止跌回稳”，体现了政策端对于房地产行业托底的态度进一步加强。我们预计在一系列政策推动下短期行业基本面或将边际改善，后续仍需持续关注行业成交量以及房价的表现情况，市场方面，短期建议关注在政策推动下地产产业链β行情。
事件：中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。其中关于房地产行业领域提及“要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式”。
点评：
货币政策加码，房贷利率有望进一步调降，刺激市场需求：24日国新办新闻发布会后，此次政治局会议再次提及降准降息，货币政策延续宽松，有望引导新发房贷利率进一步下降，推动市场需求修复。
首次直接提出“促进房地产市场止跌回稳”，预计后续对房地产行业支持政策将进一步增强。此次会议提及对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，整体思路延续4月政治局会议“消化存量房产和优化增量住房”的方向，预计后续对于库存去化方面的“收储”、以旧换新等政策有望加速落地、土地供应及商品房建设将严格控制增量。
供需两端政策将保持宽松加力态势：短期，供给端，融资协调机制及“白名单”将加大力度推进，盘活存量闲置土地，支持房企现金流修复；需求端，持续放松住房限购等限制性政策提振居民购房信心。长期，不断完善行业配套制度建设，推动构建房地产行业新发展模式。
风险因素：政策支持力度及政策效果不及预期、房地产行业修复不及预期、房地产行业信用风险超预期、需求端信心修复不及预期、房价持续下行等。
