政策助力，优选计算机标：把握市场脉搏，开启财富新篇章

主要观点：

计算机板块估值处于低位，具有修复空间

截止9月25日，按申万一级行业分类，计算机行业指数年初至今下跌25.6%。根据wind统计，PEttm达到48倍，位于十年以来的17.8%分位。

上半年行业业绩来看，中位数法下，收入同比增长1.6%；归母净利润同比下降13.1%；扣非归母净利润同比下降8.3%。

对比此前年度，如同样归母净利润同比下降的2020年上半年、2022年上半年，当前行业整体估值水平具有较大的修复空间。

展望未来，政策支持下，计算机板块多细分领域受益

2024年上半年计算机板块的估值下杀，其本质来自对于企业盈利与成长的悲观预期。站在当前时间点，多项政策出台，包括多项刺激消费政策；资本市场促进政策；自主可控与信创支持政策，多细分领域有望得到政策支持，带动业绩回升；亦或是提振情绪，带动估值修复。

促进消费：有利于石基信息、汇纳科技等消费链条企业复苏成长；消费总量提升，也将对支付收单业务流水增长有促进作用，利好新大陆、新国都、拉卡拉等线下支付企业。

促进资本市场繁荣：带来C端金融信息服务需求提升，典型如同花顺、财富趋势；

打通社保、保险、理财等资金入市堵点：将带来B端IT建设需求，典型利好恒生电子、顶点软件、金证股份等企业。

自主可控：包括《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》提到的工业软件如中控技术、鼎捷软件、赛意信息、中望软件、索辰科技、华大九天、概论电子等；各类IT基础设施、软件，如金山办公、神州数码、中国长城、太极股份、达梦数据、中国软件等。

风险提示

政策推进力度不及预期；细分板块竞争加剧；公司自身经营不善。

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